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中石油進入指數不影響基金投資和股票走勢97452

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

中石油的快速進入各類指數,現在來看并不會給基金投資和該股票走勢帶來太大影響。

根據上海證券交易所和中證指數公司日前發布的消息,中國石油(行情股吧)將于11月19日正式計入上證綜合指數(行情股吧)及其分類指數,由于中國石油A股發行后總市值排名在滬深兩市A股的第1位,此次快速進入指數,基金會如何應對,備受市場關注。

涉及多個指數

從目前了解的情況,此次因中石油上市而涉及調整的指數包括上證綜指、上證180、上證50、滬深300(行情股吧)、中證100(行情股吧)、中證800(行情股吧)、小康指數和滬深300能源指數。

作為對應,各成份指數中,上證180調出開灤股份(行情股吧),上證50調出贛粵高速(行情股吧),滬深300和中證800調出航天電器(行情股吧),中證100調出外運發展,小康指數調出上港集團。與此同時,中證200(行情股吧)和中證700(行情股吧)以及指數也將進行相應調整,行業指數方面,中國石油進入滬深300能源指數。

根據11月5日收盤數據測算,本次調整后,中國石油在滬深300指數中的權重為2.7%,在上證180指數中的權重約為3.8%,在上證50指數中的權重約為5.2%。

上述調整不僅會影響大量基金的業績比較基準,而且會直接影響指數基金的投資組合。

不會出現短期集中建倉

那么,中石油快速進入指數會不會引發指數基金在短期內集中大量建倉呢?

答案是否定的。

一些指數基金經理表示,目前指數基金主要可以分為三類。第一是ETF產品,這類產品對于成份股的配置要求最嚴格,組合調整的速度也最快;第二類是被動程度很高的指數型開放式基金,該基金也必須在一定期限內達到契約要求,第三類,則是存在一定增強功能的指數基金,上述基金可以根據基金經理的判斷降低或增加某個成份股的配置。

因此,考慮到指數基金對成份股配置的要求和速度不同。指數基金的實際投資規模可能低于市場想象。

另外,中石油在掛牌3天以來的良好流動性,也會降低指數基金調整的沖擊成本。以指數基金三季度1500億元的總規模計算,實際的強制配置規模約在60億元以下,不足中石油掛牌上市首日成交的十分之一,分散到未來一個月的成交占比也不會超過5%。

只要指數基金合理操作,應當不會出現基金搶籌的局面。

對股票價格影響不大

那么,三季度末持股規模超過2萬億的主動型基金會不會大舉調倉買入中石油呢?條件似乎也不具備。

首先,中石油的交易價格高于機構投資者的預期,目前看,業內對于中石油的估價普遍低于現價,機構間普遍存在逢低后再買的心態。其次,近期市場的表現并不強,市場氛圍相比前期明顯冷靜,因此制止了以往幾個新股“大火爆炒”的狀況。

此次中石油快速進入指數,對基金來說更可能是“入水無痕”的狀況。

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