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基金投資短期凈值漲得不快不代表基金不好26691

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

在與投資者交流中發現,有一部分投資者認為基金凈值短期不漲甚至短時間的下跌要將該基金贖回或轉換掉,將最近幾個月凈值漲得不快的基金都列入“黑名單”。

基金凈值漲得快慢跟所處的市場環境、所用的投資策略、業績參照基準、股票持倉高低、重倉的行業、個股的集中度及其是否當前熱點有關,也與基金管理人的投資思路、運氣以及基金經理的狀態有關。我們不能拿牛市初期基金凈值快速上漲的階段和市場振蕩調整期中的凈值上漲速度相比;也不能拿一只基金契約規定股票最高持倉上限75%的基金與一只持倉上限為95%的基金去比凈值增長速度,更不能在牛市中拿債券基金與股票型基金去比凈值增速。其實,基金短時間凈值增速快慢并不是我們選擇的關鍵理由,科學的做法是:仔細閱讀擬選基金的招募說明書和最近連續4個的基金季報,了解基金管理人的投資理念、投資對象、投資策略、投資團隊的擅長等內容來選擇符合自己投資特征的基金或構建基金組合,必要的時候還可以借助有相應資格的理財經理的幫助和參考第三方基金評價系統的量化評價指標。

基金管理人是否能給持有人帶來長期穩定收益,是我們選擇基金的關鍵,而不是短時間的凈值增長快慢。何況,凈值漲得快并不見得一直能持續。跟蹤統計國內從2001年以來成立的股票型基金的年凈值增速發現:凈值增速能每年都排在前列的基金極少。所以短時間的凈值增長誰快誰慢意義并不大,我們需考察的是長時間(如一個完整的牛熊市的周期或更長的時間)基金凈值年均增速穩定且能排在同類產品前列的基金業績表現。

再者,在牛市的行情演變中,行業輪動和投資主題的不斷切換使得在不同行業、個股上配置的比例不同從而基金凈值的表現也各不相同。所以,短期基金漲得快慢并不說明基金的“好壞”。

投資者因持有的基金凈值增速太慢或短時間的下跌而頻繁贖回、轉換,這也是基金投資的誤區之一。過去的1年9個月的經驗和數據告訴我們,按此思路操作的投資收益要落后于市場平均。因為頻繁進出至少說明投資人在申購基金時就未認真思考過:出于什么原因去買基金、為什么要買這只基金而非其他基金、買基金應看重的是什么等待;贖回或轉換時是否審慎檢查過我們持有這只基金的理由或條件確實發生改變。如果這些都未做到,那就該懷疑我們的決策和行為的合理性了。

只追逐投資品短期價格的變化而忽略變化背后深層次的因素的做法從投資的角度來說勝出的概率不大。

認識到上述問題之后,我們只有強化基金投資的目的、堅定基金長期投資的信念,在自己能承受的風險范圍內、以平和的心態投資基金,財富增長才不再是夢想!

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