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2013年基金投資格局“三變”46164

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

離2013年投資收官還剩最后兩個交易日。如果不出什么特別大的意外,基金在“大格局”上的2013投資似已塵埃落定。

不過與往年投資情況相比,今年的“格局”有些不同。一者,基金在權益類投資方面重挺腰桿,整體表現為近4年最佳;二者,股基內部成長和價值兩派的業績分化異常明顯;三者,債基去年的高歌猛進就此終結,2013年整體表現疲軟。

⊙本報記者丁寧

股基表現近四年最佳

基金到底有沒有能力為投資者在股市中賺到錢?

至少今年,基金給出的回答可以相對自信些。

截至12月27日,主動股票型基金和偏股型基金今年以來的平均凈值增長率分別達到16.46%和11.00%,同期上證指數和滬深300指數分別下跌7.40%和8.70%。

在納入統計的553只股基中,535只基金跑贏大盤,477只基金取得正收益,其中有12只股基漲幅超過50%。

不僅如此,對比往年數據,今年股基的表現也是可圈可點。

數據統計顯示,2010年主動股票型基金平均凈值增長率為3.02%,2011年為-24.94%,2012年主動股票型基金和偏股型基金收益率分別為5.61%和4.10%;相對收益方面,2010年主動股票型基金跑贏上證指數17.33個百分點,2011年跑輸大盤8.26個百分點,2012年股票型基金跑贏大盤2.44個百分點。

由此,2013年基金的權益類投資成績也創下了自2010年以來的最好表現。

近幾年,受累于市場行情的持續震蕩,基金在股市的賺錢能力遭遇拷問;而今年股基準確把握了結構性行情,甚至再度扮演市場投資熱點引領者的角色,無論在相對收益還是絕對收益角度,都暫時“扳回一城”。

成長派喜逢春價值派苦熬冬

需要指出的是,盡管整體上看今年股基表現搶眼,但在結構化行情貫穿全年的背景下,股基內部的成長、價值兩派,業績分化明顯。押注新興產業的成長派基金紛紛占領業績制高點;反之,堅守藍籌陣地的價值派基金則無奈落后。

統計顯示,截至12月27日,目前排名開放式主動型偏股基金首位的是中郵戰略新興產業,該基金年內凈值上漲82.78%;長盛電子信息、銀河主題策略緊隨其后,年內漲幅分別為73.82%和73.06%;此外,景順長城內需增長(,基金吧)、景順長城內需增長貳號(,基金吧)、華商主題精選、華寶興業新興產業、寶盈核心優勢(A類)、農銀匯理消費主題和銀河行業優選(,基金吧)也躋身十強,年內漲幅都超過52%。

從投資配置上看,今年業績領先的股基清一色是成長股的擁躉。以中郵戰略新興產業為例,根據產品約定,該基金投資于戰略性新興產業相關股票比例不低于基金股票資產的80%。

季報顯示,其三季度保持了對計算機、節能環保等行業的高配置,同時增加了對電子元器件和醫藥股票的配置力度。前十大重倉股分別為旋極信息(,股吧)、三聚環保(,股吧)、爾康制藥(,股吧)、丹邦科技(,股吧)、漢鼎股份(,股吧)、蘇大維格(,股吧)、華宇軟件(,股吧)、環旭電子(,股吧)、欣旺達(,股吧)和國瓷材料(,股吧)。

統計顯示,年內創業板指數、中小板指數和中證500指數分別上漲81.31%、16.76和16.02%。

相對成長派的高歌猛進,堅守藍籌陣地的價值派基金年內表現疲軟。

易方達資源、東吳行業及華寶興業資源等年內押注資源類品種的主題基金排名墊底,跌幅最大者凈值縮水將近3成。

這與2012年的投資格局有所不同。去年股基業績出挑者并無明顯共同風格,四季度金融地產的強勢反彈讓價值派也在績優榜單占有一席之地;而2013年,盡管高估值成長股已經面臨回調風險,但藍籌股遲遲未現反轉,離投資收官還剩兩個交易日,以目前的差距來看,價值派已難言翻盤。

債基強勢未延續

而在低風險產品方面,去年風光無限的債基突遭變局。受累于基礎市場的疲軟表現,以及貨基吸金能力的持續彰顯,債基今年出現較大的業績、規模波動。

數據統計顯示,2012年,債券型基金的平均漲幅在7%左右,高出股基5.82%的平均水平;然而支撐其凈值躍升的牛市基礎在今年戛然而止。全年資金市場整體偏緊,6月更爆發“錢荒”,債券市場自6月份開始走熊后一蹶不振,債基凈值無奈下跌。

統計顯示,截至12月27日,債券型基金年內平均漲幅縮窄至0.13%,有195只債基(A/B/C分開算)面值跌破1元。從6月初到11月底,跌幅超過10%的債基就有8只,跌幅較大的主要是可轉債基金和杠桿基金B類份額。

值得注意的是,除了基礎市場的原因,基金公司自身在債市行情研判、合規風控以及債基投資風格偏離度的把握方面存在值得反思的地方。

由于錯判債市行情,今年以來,不少基金公司都將發行新產品工作的權重放在了債基上,在今年全部基金的發行份額中,債基占比達49.95%,較2012年的27.44%大幅增長。

前11月,新債基首募超過3500億,債基整體卻較去年末萎縮800多億份,凈贖回超2成;同時,年內有27只債基宣布延長募集期。

此外,牽動業內神經的債市核查風暴也將債基投資中的問題暴露出來,一方面讓投資者意識到“債基老鼠倉”的危害,另一方面在去杠桿過程中債基投資亦遭遇挑戰。

另一方面,貨幣基金憑借高收益、高流動性吸引大量低風險資金沉淀,降低了債基的人氣。

流動性緊張的局面為2013年貨幣基金收益增長提供了動能,其全年整體收益輕松超越一年定期存款利率。銀河證券數據顯示,貨幣市場基金A類、B類平均收益率分別為3.81%和4.00%。

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