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五大機構12月基金投資策略:逐步增配權益類基金36382

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

日前上海證券、華泰證券(8.50,0.09,1.07%)、國金證券(13.85,0.15,1.09%)、華寶證券和好買基金五家機構發布12月基金投資策略,雖然各家機構認為股市跌破2000點后投資者信心依然不足,未來出現趨勢性上漲的概率不大,但從長期投資的角度,在市場底部區域應該逐步增加權益類基金的投資比重,另外,在各家機構的推薦組合中價值型基金成重點推薦品種。

股市底部區域長期投資價值凸顯

上海證券認為,國內經濟基本面持續趨穩,物品價格繼續保持穩定,流動性逐漸轉松。12月市場盡管在慣性下仍有短期下跌可能,但長期投資價值愈發顯著,受益于經濟企穩,市場有投資價值無投資機會的現狀逐漸得以改善。

國金證券認為,臨近年關,市場普遍認為IPO重新開閘、限售股解禁減持壓力等將帶來資金面壓力,對復蘇力度也仍然謹慎。但需要看到的是,較低的估值水平對市場的支撐、市場前期恐慌下跌對負面信息的提前反映以及風險的部分釋放,整體來看,市場向上雖有制約,但已不必做進一步的悲觀解讀,除了把握結構性行情,也可逢低布局中長期投資機會。

華泰證券略為悲觀,認為政策難以提振信心;去產能尚未開始,供給投放壓力加劇,經濟需求難超預期,盈利質量難有明顯改善;去杠桿加大資金壓力,借貸成本高于投入資本回報率意味著企業去杠桿的路徑將是股權融資,即稀釋上市股權,估值提升較難;華寶證券也認為,短期看,四季度經濟企穩跡象明顯。12月市場仍難以形成趨勢性利好行情,整體處于弱勢震蕩格局中。

短期宏觀經濟數據的企穩和整體估值水平,將限制股市大幅下挫的空間。12月中央經濟工作會議,也將從政策面給予市場更多方向上的指引。但從月末資金面的緊張以及投資者悲觀情緒的蔓延看,市場整體仍處于壓力釋放的過程。

逢低布局權益類基金重點關注價值型基金

上海證券建議,以價值為主成長為輔,把握長期投資價值,高風險偏好投資者繼續提高風險偏好,增大對權益資產的配置,充分把握當前市場所蘊含的長期投資價值。繼續立足于基金選證能力的基礎上,繼續增大風險偏好,以價值為主、成長為輔,重點關注側重于配置早周期、房地產相關板塊的價值型基金和側重于配置新興成長板塊的成長型基金。

華泰證券認為,市場跌破2000點之后,觀望情緒濃厚,但從基金投資的角度看,在臨近市場底部區域,適當增加偏股基金的倉位完全是合理的。根據對基金公司投資管理能力、基金業績的穩定性、選股能力等多個因素考察,12月股票和混合基金重點推薦博時主題行業、國泰金牛創新成長、上投摩根內需動力、長盛創新先鋒、諾安靈活配置。

考慮市場下行風險已經有限,國金證券建議投資者,可繼續采取中性偏積極的策略,其中,對于相對穩健的投資者,可在品種上選擇相對靈活的產品、而非倉位提升的方式進行投資,對于風險承受能力較強、短期波動不過于在意的投資者,可在積極靈活產品的搭配基礎上,逢市場低位適當提升倉位進行布局。從風格的角度,國金證券認為短期可重點關注價值、藍籌風格類基金,低估值、機構低配且相對穩健的特征使其具備獲得超額收益的可能,而目前來看,成長股較高的估值水平仍不具備優勢。

華寶證券堅持前期觀點,認為政策真空期內難以產生長期有效提振市場信心的正能量。因而,華寶證券建議12月配置于穩健性強的基金產品,并配以一定比例的債券基金獲取較好的組合回報。

相關機構建議,對于風險承受能力較強的投資者可以考慮增配倉位靈活、配置平衡的混合型基金,在防御的同時增加一定的進攻性。在QDII策略上,好買基金建議投資者長期重點配置美國權益類產品,同時保持對黃金主題基金的關注。

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