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指數基金投資時機到來?34951

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

指數基金投資時機到來?

2008-7-510:15:28中國證券報

周四大盤一度跌破2600點,盡管投資偏股型基金的基民無異于坐了趟過山車,但一些購買指數基金的基民走過的路程則更為跌宕,截至7月3日,今年以來跌幅最大的指數基金的凈值慘遭腰斬,已經跌去了50.4%,比起股票型基金多損失了13個百分點。不過根據天相統計,在今年一季度,資金進入指數型基金的方向較為明顯,80%的指數基金都出現了凈申購。這或許預示著資金對指數上行的期盼。

凈申購或燃投資熱情

從跌幅榜看,開放式指數型基金中跌幅最大和最小的都是etf基金。根據晨星統計,截至7月3日,跌幅最大的是友邦華泰上證紅利etf基金,跌幅為50.4%,跌幅最少的為華夏中小企業板etf基金,跌幅也達到37%。不過買友邦華泰紅利etf基金的基民可能不會忘記,這只基金在上漲的時候同樣也是“傲視同儕”的――自2007年12月3日到2008年1月14日的股市回暖中,友邦華泰紅利etf凈值上漲了約25%,而同期上證指數僅上漲了13%。在十二月初指數開始上行的時候,etf基金也曾經出現凈申購放大的情況,如07年11月、12月期間,華夏上證50etf、友邦華泰紅利etf曾連續六周出現凈申購。這一部分的資金購入etf基金之后,有效分享了指數上漲的所得。而根據天相統計,18只指數型基金在上半年有15只出現了凈申購,其中,華夏上證50etf較2007年底,增加了52.09億份。

由于指數基金旨在跟蹤指數,所以倉位較普通股票型基金要高,如市場低潮時有些股票型基金倉位接近70%,但指數基金倉位仍保持90%以上,這也就決定了指數基金業績的跌宕起伏。不過由于跟蹤指數的不同,他們的業績也不盡相同,因此,在選擇指數基金的時候,要了解所跟蹤指數的構成、自身的特點,才能有的放矢地進行選擇。首先選擇指數表現優越的基金,其次關注跟蹤誤差較小的基金,當然,還要關注基金的回報能力。

期待更豐富的產品線

盡管抄底指數基金的常常是機構的資金,但是記者在采訪中發現,有一些基民也對指數基金相當關注,如友邦華泰紅利etf的基金貼吧上,自5月份開始,就有基民陸續發帖詢問是否可以買入該基金。一位基民告訴記者,他在07年年初就買入長城久泰中標300,在上證指數6000點的時候贖回了該基金,目前正有計劃等市場氣氛明朗時再度殺入指數基金。不過他坦言在選擇哪一只指數基金時仍較為盲目,感覺可選擇的余地并不大。

相比臺灣及香港市場,中國內地的指數型基金的確選擇余地較少。如香港股市,針對投資者的不同偏好,既有針對不同行業板塊的指數基金,如能源基金、農產品基金,也有針對不同衍生品的指數基金,如期貨基金等等。很大程度上滿足了投資者的差異性投資需求,另一方面也規避了一些風險,如香港的一只指數型基金“領先基金etf”三個月來的收益為21.5%,原因在于這只基金投資方向大多集中在能源、金屬及農產品股票。因此,中信證券衍生品分析師馬堅認為,目前國內的指數尚處于發展階段,盡管指數基金推出初期不被投資者看好,但隨著時間的推移已經初具影響力,從未來發展路徑來看,建議推動指數衍生品的發展和策略化指數的開發,利用多樣化的指數及衍生品豐富國內證券市場

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