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4月基金投資策略:A股進入拉鋸戰,耐心持基待“花開”16758

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

股票市場觀點:

股市觀點:數米基金研究中心認為,銀監會8號文件對A股市場而言將造成短期震蕩,但經濟復蘇依舊是支撐中國股市的重要影響因素,只要經濟復蘇局面不改,未來A股市場仍存結構性機會。未來A股市場的風險點依舊來自于房地產與通脹。

投資策略:自基金審核制度改革之后,新基金像井噴式的爆發開來,創新基金也可謂是你方唱罷我登場,為大家帶來了許多新的投資品種,使得投資者可根據自己的需要選擇基金。但是,數米基金研究中心建議新基民盡量避免選擇新發基金尤其是創新型基金,以投資已存在、業績穩定、管理人優秀的老基金為主。債券市場觀點:

債市觀點:數米基金研究中心認為,債券估值水平目前仍屬中性,但低評級信用債的絕對收益已經偏低。未來仍會有正收益,主要會是票息收入,資本利得機會減少。風險偏好中性,股市波動頻仍,未見明顯趨勢性行情。市場上的資金尚未見明顯的大規模輪動跡象。

投資策略:數米基金研究中心建議重點關注二級債基。在宏觀經濟、流動性、通脹預期均出現波動的背景下,大漲之后的債券基金防守特性體現不足。相比較而言,權益類市場更有可能在一片迷霧中率先找到方向。

四月數米推薦基金:匯添富醫藥、寶盈核心優勢混合(,申購,定投,贖回)、國富中小盤、天弘永利債券A(,申購,定投,贖回)、國泰信用債券C(,申購,定投,贖回)、萬家貨幣(,申購,定投,贖回)。

一、三月股票市場回顧3月的股市在沒有重大利好消息刺激的情況下,依舊是以調整行情為主。截至3月29日收盤,上證綜指報收于2236.63點,較上月下跌128.97點,跌幅為5.45%;成交金額為.31億元,較上月放量25.36%。深圳成指報收于8889.77點,較上月下跌751.67點,跌幅為7.8%;成交金額為億元,較上周放量30.08%。

板塊方面,申萬23個行業中,漲幅最好的三個行業為信息設備、電子和醫藥生物,漲幅分別為3.78%、3.41%和3.23%。跌幅最大的三個行業為金融服務、采掘和房地產,跌幅分別為10.12%、9.12%和9.1%。

圖一申萬一級行業漲跌幅(3.1-3.29)數據來源:恒生聚源數米基金網二、三月債券市場回顧

2013年3月,各類債券指數延續2月的走勢,均有不同程度的上漲,但漲幅明顯縮小。其中國債漲幅最高,為0.38%,跟隨其后的是中證全債與中證金融債,漲幅分別為0.33%和0.31%,而可轉債則隨著股市的調整而繼續有所回落,為-1.49%。

表一各類債券指數漲跌幅(3.1~3.28)

代碼指數一個月漲跌幅H中證全債0.33%H中證國債0.38%H中證金融債0.31%H中證短融0.28%中證轉債-1.49%H中證企業債0.30%

數據來源:恒生聚源數米基金研究中心

總體而言,三月資金面尚屬寬裕。本周以來,隔夜、7天回購利率波動幅度均未超出35BP。銀行間市場各時間段的質押式回購利率波動依然平穩,維持在一個較低的位置。

圖二銀行間質押式回購利率(3.1~3.28)

數據來源:恒生聚源數米基金研究中心

2013年3月,收益曲線進一步平坦化,代表短端利率水平的三月期AAA收益率曲線向上,而長端的十年期國債收益率向下移動,期限利差減小。同時信用利差的空間也進一步縮小,低評級信用債的絕對收益已經偏低。

圖三信用債收益率和評級利差數據來源:恒生聚源數米基金研究中心

三、三月基金市場回顧

(一)各類基金收益回顧

2013年3月1日至2013年3月28日這一個月以來,各類基金中僅貨幣基金和債券基金取得了正收益,收益率分別為0.27%和0.02%。偏股型基金表現較為蕭索,其中指數基金、ETF和LOF表現最差,本月收益率分別為-5.16%、-5.01%和-3.24%。

圖四各類型基金季度漲跌幅(2013.3.1~2013.3.28,單位:%)數據來源:恒生聚源數米基金網

(二)三月基金龍虎榜

2013年3月,A股市場表現慘淡,行情以震蕩下跌為主,除醫藥等防御性板塊與題材概念股外,其余股票表現不佳。股票型基金中,表現較好的為匯豐低碳、匯豐科技和濃蔭行業,他們的收益率分別為6.4%、6.23%和5.81%。表現較差的三只基金為富國天博、國富成長和長信金利,收益率分別為-10.07%、-9.89%和-8.97%。

混合型基金中,表現較好的為醫藥、電子、信息板塊占比較多的泰達預算、匯豐2026和嘉實成長,本月收益率分別為5.16%、4.81%和4.45%。表現較差的三只基金為上投優勢、嘉實主題和博時價值貳號,收益率分別為-9.27%、-8.23%和-7.63%。

本月債券基金由于資金面的寬松表現較好,占據頭三把交椅的債券型基金為華富收益增強A、B和天治穩健,他們的收益率分別為1.26%、1.23%和1.08%。表現較差的三只債券基金為博時宏觀C、A/B和博時穩定B,收益率分別為-4.03%、-4.01%和-2.23%。

表二股票型、混合型、債券型本月收益率前五名和后五名

排行前5股票型基金混合型基金債券型基金代碼基金漲跌幅(%)代碼基金漲跌幅(%)代碼基金漲跌幅(%)匯豐低碳6.40泰達預算5.16華富收益增強A1.26匯豐科技6.23匯豐20264.81華富收益增強B1.23農銀行業5.81嘉實成長4.45天治穩健1.08泰達市值5.22上投雙核3.76博時純債0.97易基醫療(,申購,定投,贖回)5.13博時回報3.49浦銀收益A0.90排行后5民生精選-8.25國聯安安心-7.38益民多利-2.13南方隆元-8.29博時價值-7.39博時穩定A-2.21長信金利-8.97博價值貳-7.63博時穩定B-2.23國富成長-9.89嘉實主題-8.23博時宏觀A/B-4.01富國天博-10.07上投優勢-9.27博時宏觀C-4.03

數據來源:恒生聚源數米基金網

(三)基金分紅

三月共有三十余只基金進行了分紅。

表三三月基金分紅明細

代碼名稱每10份分紅(元)紅利發放日權益登記日除息日中信雙利0.01292013-03-292013-03-282013-03-28融通歲歲添利A0.00402013-03-282013-03-262013-03-26融通歲歲添利B0.00302013-03-282013-03-262013-03-26長信利豐0.09302013-03-282013-03-262013-03-26農銀信用債0.01252013-03-272013-03-252013-03-25亞債中國C0.03002013-03-212013-03-202013-03-20亞債中國A0.03002013-03-212013-03-202013-03-20嘉實周期0.05002013-03-202013-03-192013-03-19嘉實短債0.00242013-03-202013-03-192013-03-19天弘債B(,申購,定投,贖回)0.02102013-03-192013-03-182013-03-18天弘債A(,申購,定投,贖回)0.01962013-03-192013-03-182013-03-18財通多策略債基0.00802013-03-192013-03-152013-03-15安達增強C0.02002013-03-192013-03-152013-03-15安達增強A0.02002013-03-192013-03-152013-03-15易基積極0.04002013-03-182013-03-152013-03-15易基歲豐0.01202013-03-152013-03-132013-03-13信誠增強0.00502013-03-152013-03-132013-03-13雙債A0.02002013-03-142013-03-122013-03-12富國天鋒0.00702013-03-132013-03-112013-03-11富國天豐0.00702013-03-132013-03-112013-03-11長盛電子0.02002013-03-122013-03-082013-03-08長盛同祥0.05002013-03-122013-03-082013-03-08長盛創新先鋒0.02402013-03-122013-03-082013-03-08融通創業板0.05002013-03-112013-03-072013-03-07國聯安信心增益0.02002013-03-112013-03-082013-03-08民生信用C0.03002013-03-072013-03-062013-03-06民生強債C0.10002013-03-072013-03-062013-03-06民生信用A0.03002013-03-072013-03-062013-03-06民生強債A0.10002013-03-072013-03-062013-03-06融通添利0.00802013-03-062013-03-042013-03-04富國天成0.01002013-03-062013-03-012013-03-04長城優化0.07502013-03-052013-03-012013-03-04財通價值0.03002013-03-052013-03-012013-03-01中海收益0.03502013-03-042013-02-282013-02-28中海保本0.01502013-03-042013-02-282013-02-28光大添益C0.03002013-03-042013-02-282013-02-28光大添益A0.03002013-03-042013-02-282013-02-28易基積極0.04002013-03-042013-03-012013-03-01

數據來源:同花順數米基金網

(四)基金經理調整

本月共有23支基金更換基金經理,詳見附表。表四基金經理更換明細

名稱現任基金經理最新任職日期已離任基金經理長盛積極配置賈志敏2013-03-21劉靜,蔡賓,吳達長盛債券賈志敏2013-03-21王茜,劉靜,梁婷交銀制造張科兵,王少成2013-03-21黃義志萬家穩增A唐俊杰,朱虹2013-03-20張旭偉,鄒昱萬家穩增C唐俊杰,朱虹2013-03-20張旭偉,鄒昱泰達品質焦云2013-03-19梁輝,史博,李澤剛平安深證300()黃建軍2013-03-19焦巍民營ETF崔俊杰2013-03-16方南鵬華成長彭建輝2013-03-16楊毅平,陳鵬,楊建勛,張卓,李文忠,易貴海民營ETF聯接崔俊杰2013-03-16方南南方策略楊德龍2013-03-15劉治平中海藍籌王巍,陳忠2013-03-12楊大力,許定晴華夏藍籌王怡歡,董陽陽2013-03-11楊澤輝,劉文動,譚琦,鞏懷志,王志華,陳兵大成價值湯義峰2013-03-08楊曉東,徐軼,楊建華,何光明,徐彬,唐紅林大成行業曹雄飛2013-03-08楊建勛,黃萬青,姚

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