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08年基金投資之道17553

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

新年到,基金業績排名坐定。去年股票型基金表現優異,跑贏指數。今年股市風險將加大已經是業內普遍看法,這種情況下基金又該如何投資?連日來,一些研究機構發布了《2008年基金投資策略》,有基金分析人士認為今年慢牛行情下,應該首選指數型基金,然后采用“核心-衛星”配置策略。

股票型基金去年表現優異

雖然去年10月份以來,股市出現振蕩調整,但基金表現出色,所有股票類基金均跑贏指數。股票型、混合型基金凈值增長率均超100%.近日,基金買賣網發布的分析報告將去年各類基金表現進行了盤點。截止到去年12月23日,股票型基金成為領跑冠軍,加權平均凈值上漲121.44%,混合型基金加權平均凈值上漲111.68%,封閉式基金加權平均凈值上漲109.84%,而同期上證指數上漲90.52%,3種類型的基金均跑贏了大盤。同時保本型基金也獲得57.76%的良好收益。

平安證券發布的報告顯示,去年股票類基金繼續占據主導地位,其份額超過了95%,貨幣市場和債券型基金規模大幅縮小,其中貨幣市場基金份額下降幅度最大,去年市場份額僅為2.03%.

推薦“核心-衛星”配置策略

確定基金投資策略,離不開對今年股票市場的把握。多家機構認為今年股市風險將加大,但牛市格局不改。基金買賣網發布報告顯示,認為A股有望實現30%左右的上漲,但更可能是振蕩盤升的慢牛走勢。

在基金買賣網以及平安證券的2008年基金投資策略分析報告中,興業趨勢、博時主題以及上投摩根阿爾法這3只基金得到了他們的共同推薦。

基金買賣網首席基金分析師任瞳還提出了“核心-衛星”配置策略。他表示,對前年及去年兩年牛市進行分析,開放式股票基金整體收益平均達到332.14%,最高的華夏大盤精選達到665.75%;指數基金平均為387.06%,最高的長城久泰中標300達到426.62%.雖然指數基金中的冠軍無法與主動基金的冠軍相比,但牛市里面指數基金整體跑贏股票類基金整體。投資者要確保選到能夠戰勝指數的優良品種難度則較大,可能性只有20%到30%.如果再分析一下此前的漫漫熊市,可以見到如果市場趨勢并不明顯,主動型基金表現就會優于指數基金。因此,應對今年振蕩上行的慢牛,最好的選擇就是指數基金。采用“核心-衛星”策略進行配置方法,選擇指數基金在牛市中的優勢在于確保投資者永遠不會有踏空的危險。主動基金作為爭取獲得超額收益的手段,可以作為外圍配置。

2007年開放式基金表現盤點

股票型基金

牛市壯觀跑贏大盤

在波瀾壯闊的牛市行情下,股票型基金成為去年最耀眼的明星。去年前三季度,股票型基金加權平均凈值上漲135.8%.股市于去年10月16日沖上了6000點,股票型基金凈值漲幅也攀升到一個頂峰。隨著股市自10月下旬進入調整階段,股票型基金業績也大幅下滑,跌幅為6種類型基金里最大的。盡管如此,股票型基金仍然跑贏大盤,在各類型基金里排名第一。

混合型基金

單邊上揚倉位是王道

該基金去年在6種類型基金里排名第二。混合型基金前五名分別是華夏大盤精選、華夏紅利、東方精選、華寶興業和巨田資源,凈值分別增長212.76%、159.52%、157.55%、154.78%、152.52%.通過分析發現,在牛市單邊上漲的情況下,股票的倉位高低很大程度上決定了該類基金的業績。

債券型基金

宏調壓抑打新撈收益

去年央行連續6次加息,連續11次提高存款準備金率,使得債券市場相對低迷。但是在去年11月份股市調整期,債券型基金加權平均凈值上漲1.06%,這主要是由于債券基金熱衷參與新股申購有關,既提高了收益,同時相對于股票型基金風險也較小,為投資者帶來了低風險的可觀收益。

貨幣市場基金

火了股市冷了貨幣市場

隨著股票型基金獨步市場,貨幣市場基金收益日漸萎縮,不少貨幣市場基金的7日年化收益僅在2%左右,甚至跌破2%.但是自去年11月份以來,備受冷落的貨幣市場基金開始復蘇,原因之一即是其年化收益率的激增;第二個原因主要是股市進入調整后,投資者開始運用固定收益類基金做組合配置。

QDII基金

生不逢時大起大落

截至目前,QDII基金整體表現普遍低于之前預期,且表現可謂大起大落。QDII基金出海時機恰逢美國次級債危機波及全球股市、香港市場突然失去港股直通車預期支持等,但有的QDII基金產品在設計上,普遍選擇了在波動水平較高(進攻性較強)的新興市場股票上投以重注,同時在地區市場的投資也明顯集中。在遭受此番重創后,QDII基金在打開申贖時,其投資策略明顯發生了變化。

開基推薦

平安證券基金研究員辛建濤:對于開放式基金,今年投資重點是主動型的股票型和混合型基金。結合歷史業績表現穩定性、投資風格、未來估值判斷三方面因素,如下基金值得關注:易方達策略、廣發穩健、華夏精選、鵬華50、富國天益、興業趨勢、上投阿爾法以及博時主題等基金。

基金買賣網首席基金分析師任瞳:“核心-衛星”策略就是將整體資產分成兩部分,“核心”部分至少占整體資產的一半以上;將決定整體資產預期風險水平和收益水平:“衛星”部分在整個投資組合中所占的權重略小。“核心”的特點是占比高、穩定性強、一般不發生大的調整,“衛星”的特點是占比小、可以經常變動。建議今年在投資組合上,將嘉實滬深300作為核心配置,衛星配置其中成長型組合衛星配置建議選擇華夏紅利、博時精選;穩健型組合建議選擇博時主題、興業趨勢;防御型組合建議選擇上投摩根阿爾法、友邦華泰盛世中國。

封基投資短看分紅長看績效

在新的一年里,封閉式基金應該如何投資?近日,安信證券發布了《2008年封閉式基金投資策略報告》。分析報告認為,今年A股漲幅可能放緩,封基難現去年輝煌,但是仍有較高成長空間。今年第一季度,封基分紅行情值得關注,如果要長期投資,則要根據股票市場投資主題來選擇重倉熱點板塊的封閉式基金。

今年3因素影響封基行情

“封閉式基金操作風險小業績穩定”,昨日,基金買賣網首席基金分析師任瞳表示,去年封閉式基金業績稍遜于開放式股票型基金與混合型基金,其原因主要是由于其股票倉位上限受到80%的限制。但是在調整市中,其較低的股票倉位對于提高組合的抗風險能力具有較為積極的作用,并且已經在去年10月17日至12月23日這段股市動蕩期得到表現。這段期間,封閉式基金加權平均凈值跌幅6.06%,在所有類型基金里業績排名第三,可以看到不論是在牛市還是弱市,其平均業績總是在所有類型基金里處于中游,操作風險小,業績穩定。投資者不妨配置一定比例的封基。

安信證券的分析報告指出,長期投資封基,需分析整個大盤走勢及基金的投資績效。今年需要關注3個方面:一是股指期貨有可能推出,二是奧運會舉行,三是8月份將有大量非流通股上市流通。股指期貨推出可能會造成市場短期波動;航空、金融、旅游、傳媒等眾多行業都會受益于奧運會的舉辦,重倉這些行業的基金也將受益;對于8月份大量非流通股上市流通,如果到時候市場估值依然偏高,則市場所受到的減持壓力將會比較大,對市場表現會有較大的影響。

分析報告預測,A股指數的大幅增長可能性不大。在這種情況下應更關注建立在內需基礎上的周期性行業和人民幣升值兩大投資主題,因此重倉煤炭、電力、運輸、鋼鐵、建材、化工、醫藥(原料藥)、航空和金融業的基金在2008年可能會有比較好的表現。從投資風格的角度,上半年重倉二、三線成長股的封閉式基金會有較好的表現,而下半年重倉一線藍籌股的封閉式基金更值得關注。

一季度分紅行情值得期待

“今年第一季度的分紅行情值得期待”,安信證券分析報告還指出,短期投資封基,最重要的就是如何把握其分紅行情。統計顯示,35只封基中有相當一部分的剩余可分配收益在1元左右,具有極強的分紅能力。因此,今年一季度封基的年報分紅行情很值得期待。安信證券基金研究員羅剛還提醒,鑒于封基表現與大盤表現高度相關,需注意相應的進出時機;隨著年報公布,4月份后封基短期不大可能再有分紅行情,封基價格表現將可能落后于凈值表現。

封基推薦

安信證券基金研究員羅剛:從長期看,看好瑞福進取、基金泰和以及基金科翔,但是由于這幾只基金折價率都不算高,因此要注意介入時機。從短期看,一季度封閉式基金的分紅行情仍將繼續,其中基金鴻陽、基金金鑫、基金同盛、基金普豐和基金通乾投資價值要稍高。

平安證券基金研究員辛建濤:可重點關注基金泰和、基金開元、基金科翔、基金通乾以及基金裕隆等。創新封閉式基金可關注瑞福進取基金。

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