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從防守轉為進攻可轉債基金投資可關注82650

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

13只(B類份額除外)已成立的可轉債基金5月以來平均收益4.96%,其中,申萬可轉債為8.3%,匯添富轉債A為7.18%,華寶轉債、興全可轉債、博時轉債A和長信可轉債A均在6%到7%之間。

證券時報記者楊磊

近期藍籌股有企穩回升的跡象,可轉債基金也有不俗表現,已從防守期轉為進攻期,“進可攻、退可守”的可轉債基金未來投資機會值得關注。14只可轉債基金可供廣大投資者選擇,投資者需要從轉債投資比例、轉債持倉品種、股票投資情況、基金公司等多方面考慮選擇可轉債基金。

5月已累計上漲近5%

5月以來股市震蕩回升,可轉債基金取得了5%左右的投資回報。天相統計顯示,13只(B類份額除外)已成立的可轉債基金今年5月以來平均收益率已達4.96%,扣除2只次新基金,其他11只可轉債基金今年5月以來平均投資收益率達5.45%。

其中,申萬可轉債表現最好,5月以來已大漲8.3%,距離今年3月的最高單位凈值也只相差0.001元;匯添富轉債A的表現緊隨其后,今年5月以來已上漲7.18%,華寶轉債、興全可轉債、博時轉債A和長信可轉債A的上漲幅度在6%到7%之間。

今年5月以來表現好的可轉債基金主要受益于川投轉債的大漲,該債券5月已大漲8.46%,申萬可轉債持有川投轉債占基金資產凈值的21.71%;另一個重要原因在于投資轉債比例高,博時轉債和匯添富轉債投資可轉債占資產凈值的141.28%和119.08%,申萬可轉債等3只轉債基金持倉比例在100%左右。

業內專家分析,5月以來可轉債基金凈值大漲,表明可轉債基金已從防守期轉為進攻期,從2月到4月已走完三個月整固期,未來可轉債基金上漲空間要看股市表現,特別是對應有轉債的大藍籌和周期性個股后市表現。

轉債品種結構最重要

包括在發的天治可轉債,目前已有14只可轉債基金,其中,有今年一季報基金投資數據的可轉債基金有11只,進行投資時,甄別這些可轉債基金需從可轉債投資比例、轉債投資品種結構、股票投資情況、基金公司等多方面考慮。

天相統計顯示,11只可轉債基金平均投資轉債占基金資產凈值的93.34%,其中,最高的博時轉債已占到基金資產凈值的141.28%。

但在實際可轉債基金漲幅比較中,轉債的投資品種結構最為重要,即使一只基金的可轉債投資比例很高,如果投資品種很不好,也很可能上漲幅度低于其他低投資比例的可轉債基金。

目前主流的可轉債投資中,既有工行轉債、中行轉債、石化轉債、民生轉債這樣的大藍籌股轉債,也有一些電力、鋼鐵、船運、造紙等周期性行業中型上市公司的轉債,每一只轉債對股市的敏感程度差異很大。

一位基金分析師表示,工行、中行和石化轉債的市場彈性相對小一些,但投資更穩健,其他轉債要看行業發展情況,總體轉債市場主要受到銀行和周期性行業股市表現影響比較大。

此外,可轉債基金持有股票情況也需特別關注,可轉債基金大多是二級債基,可以最多20%的基金資產主動投資在股票上,因此,對那些持有股票比例較高的轉債基金,投資者還要看股票的持倉情況。

此外,投資者還要關注基金公司的不同,關注基金公司的規模、股票投資和研究的實力,這些都會影響到可轉債基金的中長期業績表現。

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