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基金研究:二季度ETF基金投資策略

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

長城證券有限責任公司閻紅,張新文,劉斐

要點:

ETF基金市場概況:納入統計的45只ETF基金整體漲多跌少,平均漲幅為0.77%,漲幅中位數為-1.62%。從成交信息上來看,本季度45只基金總成交額為2,100.55億元,較上期大幅增加60.44%。45只ETF基金日均成交額平均值為83.36(百萬元),中位數2.15(百萬元),這一數據顯示大部分成交量主要由排名靠前的基金貢獻。ETF申購贖回方面,4只ETF出現凈申購,40只ETF凈贖回。市場規模方面,本季度新增5只ETF,考慮這些新增的基金規模后,目前市場上ETF總規模為1676.53億元。

市場判研:從估值角度看,當前股市有較大吸引力。從基本面來看,宏觀經濟向上趨勢未變,盈利仍能反轉。展望后市,經濟處于恢復期,股票市場制度改革深入,估值則具備了歷史底部的優勢,未來股市走牛的概率高于走熊的概率,但是經濟面臨轉型,股市波動程度將明顯下降,建議資產配置上防御的同時兼顧進攻性。板塊方面建議關注攻守兼備的電力燃氣板塊,下游景氣的消費類電子、車用化學品以及便宜仍有增長的銀行、地產。

基金投資策略:圍繞長城證券A股策略觀點,我們按照基金的投資風格將權益類ETF基金分成周期型、均衡型和成長型三個類別,選擇其中有代表性和近期交易活躍的ETF基金構建各類型ETF基金池,其中周期型推薦華夏上證50ETF(),博時超大盤ETF;均衡型推薦易方達深證100ETF(),南方小康產業ETF,嘉實滬深300(,申購,定投,贖回)ETF;成長型推薦南方中證500ETF(),華夏中小板ETF(),易方達創業板ETF()。同時,根據策略重點看好的行業,我們也篩選了一些相應行業配置比重較高的ETF,如國泰上證金融180ETF,招商TMT50ETF,易方達創業板ETF,招商上證消費80ETF()等。

風險提示:系統性風險。

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