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基金周評:基金繼續減倉主題基金投資需擦亮眼47079

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

基金周評:基金繼續減倉主題基金投資需“擦亮眼”

本周A股市場破位下跌,基金看空后市,繼續減倉。受到歐美日相繼出臺量化寬松政策的影響,大宗商品市場大幅反彈,部分資源類相關的行業與主題基金表現突出。業內人士認為,投資行業與主題基金需要充分了解投資標的,選擇時需“擦亮眼”。

根據德圣基金研究中心的數據,截至9月20日,偏股方向基金平均倉位相比上周繼續下降。可比主動股票基金加權平均倉位為74.18%,相比上周降5.31%;偏股混合型基金加權平均倉位為69.14%,相比上周降4.65%;配置混合型基金加權平均倉位63.09%,相比上周降4.6%。

從具體基金公司來看,基金公司繼續減倉操作。大型基金公司中博時、大成、華夏、南方、易方達旗下多只基金明顯減倉。中小基金公司方面,富國、工銀瑞信、光大保德信、廣發、國聯安等多公司旗下基金減持顯著;幾乎沒有基金公司增倉。

本周基金市場整體表現較差,股票和債券基金出現了一定的分化,其中成長風格基金表現一般,藍籌風格基金仍未有顯著起色,前期受到資金關注的分級結構化產品出現重挫。

9月以來,受到歐美日相繼出臺繼續量化寬松政策的影響,黃金、白銀、石油等大宗商品市場大幅反彈,部分資源類相關的行業與主題基金表現突出。長城證券基金分析師閻紅建議,投資行業與主題基金,需考慮三個方面的因素。

首先,充分了解行業或主題基金的投資標的。投資者應對其投資標的行業或投資主題限定的投資方向有充分了解,如行業自身的發展階段以及與經濟周期的關系等。此外,行業與主題基金投資行業集中度較高,與綜合型基金相比,風險收益水平更高。投資者選擇投資標的時,應首先對標的資產的運行規律及風險收益特征有充分的認知。

其次,行業與主題基金的投資范圍是否有明確限定。行業與主題基金的選擇前提是有明確的選股風格,有較高的集中度,并堅守自己的投資范圍。部分基金雖然定義了投資主題或方向,但契約中約定的投資范圍較為寬泛,實際資產配置中也曾出現偏離主題的情況,投資者較難把握其資產配置品種,容易產生偏離投資預期的情況。

最后,把握行業與主題基金的投資時點。行業與主題基金的投資時點,一方面受到股票市場整體運行狀況影響,如受經濟周期影響,產業發展存在周期輪動現象。A股市場大類行業的板塊輪動規律基本符合投資時鐘的內在邏輯。投資海外行業與主題QDII基金,受到外圍股市和大宗商品市場運行規律的影響。另一方面,在市場熱點輪動中,市場不同運行階段,行業與主題基金也有自身的運行規律。目前市場環境下,行業與主題基金更適合有行業判斷能力和選時能力的投資者。

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