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基金投資追星須謹慎

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

■趙學毅

生活中,“追星”是普遍存在的現象,每個人都有自己所喜愛的明星,所崇拜的偶像。平時,我們總能聽到誰是誰最忠誠的粉絲。

“追星”對嗎?也許對,但也許錯。尤其在投資領域,筆者認為,“追星”須謹慎。

《證券日報》基金周刊本期從三個方面去解讀“追星”的結果:

一是,買進冠軍基金,結果連續5年次年寶座易主,最嚴重的從上一年的第一名滑落至第二年的倒數第二名。

二是,買進冠軍基金的同門新基金,結果5只冠軍同門新基至今僅2只賺錢,而次年勉強進前1/2的也僅有3只。

三是,追逐五星級基金經理或賺錢能力最強的基金經理,結果勝算率也不過47.6%,并且,這里面還埋伏著明星基金經理出走的風險。作為公募基金行業的標志性人物,2012年,沒有什么能夠比得上最牛基金經理王亞偉離職更令人震撼。他的離職,帶給投資者的是“一場游戲一場夢”,連續多年業績穩居三甲之后,華夏大盤和華夏策略也終因王亞偉的離開,2012年的業績破天荒地隕落至中游水平。

作為專業的投資理財機構,基金公司近年來日子很不好過,在私募基金、券商理財等沖擊下,其市場話語權的正逐漸減小,其糟糕的業績更是影響到了投資者的信任度。在這種背景下,效仿明星基金,親歷親為地研究股票,或許是普通投資者不錯的選擇。越是環境艱苦,我們更應該保持頭腦冷靜、分析客觀和操作理性。筆者注意到,近幾年就有不少明星基金“顏面掃地”的案例。這也意味著,基金明星效應需要冷觀,而非熱捧。

值得注意的是,和渠道強勢、“靠天吃飯”、市場不振等基金行業問題相比,“內傷”問題往往存在于具體公司中,是屬于最應該避免的問題。普通投資者在追星的同時,還要看看這只基金所屬公司的基本實力、管治能力、投資管理能力和研發創新能力等,以免急躁冒進,犯下致命的錯誤。

其實,每個人,每個投資者都有自己的經營頭腦,明星基金也會有自己的投資方法與思維上的慣性。一味的注重明星基金經理的而忽視自己的主觀能動性也是不合適的。就好像,有的基金經理喜歡選“黑馬”,有的更擅長選時,有的習慣于低換手率的操作,而有的習慣于在波動中采取高換手率操作。這也就是說,不同的環境往往可能更適合某一類的操作風格。

因此,筆者認為,如果投資者一味地跟隨明星基金或明顯經理,卻不懂判斷其準確性或者是否符合自己的投資要求,這時候的投資回報可能就會受到影響。

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