歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

二季度基金投資震蕩中注重組合配置82310

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

剛剛過去的一季度,從大盤藍籌股到中小盤成長股,市場風格輪動較快。在此背景下,各類股票型基金的業績波動頻繁,而九成主動股票型基金業績都在一季度跑輸了業績基準;相比之下,QDII基金則有著難得突出的表現。而對于未來二季度的基金投資,多數市場人士表示,在風格多變、常態化的震蕩市場中,基金投資應更注重組合配置。

股票型基金平均跑輸基準

整體上看,一季度上證指數上漲2.88%,滬深300上漲4.65%,深證成指上漲5.51%。中證100指數上漲5.22%,中證500指數上漲4.59%,國債指數上漲0.82%,企債指數上漲1.47%,中信標普可轉債指數上漲1.12%。

剔除處于建倉期的基金,來自海通證券基金研究中心的統計顯示,2012年一季度,274只開放式主動股票型基金平均跑輸基準3.41個百分點。從超越基準收益比例分布來看,90.15%的基金業績表現弱于比較基準。而從超越基準收益比例分布來看,90.15%的基金業績表現弱于比較基準。其中,跑贏基準幅度在5%以上的基金僅泰信藍籌精選和天治創新先鋒2只,多數基金跑贏基準幅度在0%-5%之間,數量共計25只。另外,跑輸基準幅度在10%以上的基金有5只,跑輸基準幅度在5%-10%的基金有73只,跑輸基準幅度在0-5%的基金有169只,比重相對較大。

海通證券基金首席分析師婁靜分析,九成主動股票型基金業績跑輸基準收益,原因之一是受累于股票基金中持倉結構。1月偏價值、大盤藍籌股以及強周期、早周期行業個股大幅上漲,中小盤成長股跌幅較深;2月份轉向成長風格,以創業板指數和中證500指數為代表的中小盤成長風格指數大幅上漲,而大盤風格指數漲幅較小;3月風格回歸偏價值,其中業績穩健增長的食品、服務和批發零售等防御型行業表現較好。整體上看,強周期及早周期行業一季度表現較佳。而基金在去年四季度末重倉的前五大行業分別為機械設備、食品飲料、金融保險、醫藥和信息技術,除金融保險外,其他重倉行業配置的周期屬性并不顯著,在一定程度上影響了基金整體業績跑輸比較基準。一季度能收獲較佳超額收益的基金多重倉房地產、采掘、金屬非金屬等強周期及早周期行業。此外,股票基金的業績比較基準中以滬深300加權的居多,在一季度大盤風格市場中導致基金業績落后基準。

QDII領跑一季度警惕市場波動性

一季度全球股市各主要股指均出現不同程度的漲幅,其中亞太區域表現最好。受海外股市大幅上漲的帶動,QDII基金也一改多年來的頹勢,表現強于國內A股基金。據銀河證券統計顯示,截至3月30日,標準股票型基金一季度僅上漲0.31%。相較于A股基金的乏力態勢,投資于海外市場的QDII基金一季度平均漲幅達6.92%,多只專注投資于新興市場的QDII基金今年以來上漲超10%。其中,漲幅最大的是國泰納斯達克100指數(,申購,定投,贖回),該基金以跟蹤納斯達克指數為投資目標,是一只被動型指數基金。漲幅第二和第三的分別為國投瑞銀新興市場股票(,申購,定投,贖回)和景順長城大中華股票。

但由于受到3月A股下跌的影響,一些QDII產品出現一定程度的跌幅。銀河證券基金研究中心建議關注新興市場的投資者,在宏觀經濟不確定的前提下,新興市場仍舊具有較大的波動性,投資應持謹慎態度。

對于二季度QDII基金投資的市場環境,國投瑞銀全球新興市場基金經理湯海波指出,2012年美國經濟有望保持低位平穩增長,新興市場經濟增長有所放緩,但總體處于健康水平;但歐元區可能出現經濟衰退,成為拖累全球經濟的主要因素。2012年最大的風險之一仍然是歐債危機。他表示,我們傾向于認為歐債危機演變成另一次全球性金融危機的可能性不大,但過程將是漫長而痛苦的。“經過2012年以來的大幅反彈,新興市場股市短期走勢可能出現震蕩,但其較低的估值和健康的基本面仍將提供雙重支撐,長期而言繼續看好新興市場未來的表現。”湯海波表示。

銀河基金研究中心分析師則表示將繼續關注投資于美國市場的QDII基金。在資產配置上,近期國際大宗商品價格波動較大,為了對沖油價、黃金和大宗商品價格風險,可以適當調整原油和黃金品種QDII的戰略性配置。

震蕩市常態化注重組合配置

針對短期的經濟環境,新華基金表示,二季度經濟所處階段對政策和股市相對有利因素是通脹水平向下趨勢確立。基建投資是第二季度穩投資增長的重要途徑,如水利建設、鐵路運輸部分子行業等。房地產投資有望在下半年逐漸回升;出口在美國經濟復蘇的帶動下回暖;消費在政策支持下可維持穩定增長。宏觀經濟環比數據在一季度見底,同比數據在三季度見底。

而從中長期經濟趨勢看,新華認為,中長期盡管面臨人口紅利衰減、“投資+出口”拉動型增長模式難以持續、收入分配拉大和環境資源約束增強等挑戰,但由于中國依然處于工業化和城市化階段、區域經濟結構差異較大、擁有巨大的消費市場潛力,決定了未來我國經濟仍可保持較高增長。

目前股票市場很多投資者對第二季度的經濟環境、政策放松空間和下半年的通脹水平仍持謹慎態度,對中長期經濟持續發展的內生增長動力也有擔憂,風險偏好水平在股指年初以來積累一定反彈幅度后有回落。新華基金進一步認為二季度股票投資配置重點為,低估值的先導性行業地產、汽車、家電;以銀行為代表的低估值藍籌股和未來有制度創新改革的預期、杠桿化和規模化增加業績改善彈性的券商.

海通證券基金高級分析師單開佳分析,未來市場的震蕩將會呈現常態,但是調整給投資者提供了分批布局績優基金的良好機會。風格上,在經濟處于衰退期向復蘇期轉變時,大盤藍籌股難有超額收益,而小盤股受到估值、解禁以及IPO等多方因素的影響風險較高,相對而言中盤風格的股票投資價值較高。在具體品種選擇方面,可以挑選那些在震蕩市場中的績優基金,或對不同風格的績優基金進行搭配,同時關注組合整體的配置是否略偏中盤。

推薦閱讀

基金投資會遇到哪些問題

基金投資會遇到哪些問題?從某意義上說,共同基金是建立在“魔術”的基礎上。在長期牛...

讓職工福利基金真正為職工謀福...

何為職工福利基金?簡單來說,它是指企業用于獎勵員工,或為員工改善生活等方面的基金...

我國基金專戶理財發展過程中的...

我國的基金專戶理財可以說發展的不錯,但是仍然存在著一些問題。在發展的過程中應該要...

要想選擇并購基金投資,先了解...

基金投資方式,它的主要投資的方法就是通過收購目標的企業的股東權,然后獲得對這個目...

中國基金交易費的規定

所謂基金交易費,指的是基金在進行證券交易之時,所需要支付的與交易相關的費用。中國...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nyixcy.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
排列五走势图综合版 新浪体育电竞 雪缘园足球资料库 极速快3 画萌网怎么赚钱吗 杭州麻将图解 捕鱼达人游戏机多少钱 什么行业的讲师最赚钱 新浪体育直播 上海快三 在呼和浩特做什么比较好赚钱 nba比分网即时比分直播 有哪些赚钱的手机软件 漫展可以赚钱吗 经典麻将 大众麻将 捕鱼大师2018更新版 广西麻将官网下载安装