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央行強調推進利率市場化或取消貸款利率下限

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

中廣網北京6月24日消息據經濟之聲《天下財經》報道,專家解讀:取消貸款利率浮動下限,意味著什么?誰將受益?

專家解讀:取消貸款利率浮動下限,意味著什么?誰將受益?

今天(24日)凌晨,最熱門的財經新聞幾乎都在聚焦:央行貨幣政策委員會昨天下午發布的第二季度例會內容。會議強調,要進一步推進利率市場化改革。而就在同一天,國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠透露,我國年內可能取消貸款利率浮動下限。一時間,各方關注:“取消貸款利率浮動下限”對于利率市場化的整個進程來說,意味著什么?它將帶來怎樣的直接影響?就此,經濟之聲記者黃釗采訪了多位業內專家。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇[微博]對此做出解讀。

記者:我國年內可能會取消貸款利率浮動的下線,那么我國為什么會設定存貸款利率的上線和下線呢?

郭田勇:90年代中央對商業銀行對存貸款的利率完全作出規定,而且商業銀行必須要按照中央銀行的規定來辦。到本世紀初開始,逐漸一方面使貸款那塊上浮空間不斷的增大,只需要一兩年利率上線就取消,而在下線上也開始逐漸放松,商業銀行對貸款的利率的管制越來越少。所以貸款利率下線抵消是這種趨勢進一步的延續。

記者:那么監管層取消貸款的利率的下線意味著什么呢?

郭田勇:在某種程度上銀行為了支持中小企業融資進行調整,應該是有幫助的。大型央企包括政府一些大項目,有可能會要求銀行給出更低的價格,那么銀行的利差空間就會越來越小。為了獲取更大的收益,就有可能把更多的貸款投到中小企業、科技類的企業、這些銀行議價能力比較高的這些領域里面去。

記者:假如今年順利在利率市場化的過程中取消了貸款利率的下線浮動,下一步央行又該做一些什么呢?

郭田勇:未來也可以考慮在存款利率上進一步擴大上升空間,進一步減少利率的檔次,這樣就意味著我們從根據市場化改革上又往前邁出了一大步。

對于“年內可能取消貸款利率浮動下限”的實際效果,經濟學家也有不同的聲音。興業銀行首席經濟學家魯政委[微博]就是其中一位。

魯政委:現在的影響并不是很大,除了極少數非常優質的企業能夠獲得貸款利率的下浮之外,絕大多數機構都在基準利率或者基準利潤率高一些的水平上。如果僅僅取消貸款利率下線而不對稱解決存款利率的問題,不對稱取消貸存比的問題,這將會為未來的金融機構長期穩健的發展埋下系統性的風險。

盡管如此,多位經濟學家都認為,取消貸款利率浮動下限十分必要,它是利率市場化的一個非常重要的步驟。

新聞鏈接:我國的利率市場化走了哪幾步?

1996年我國以放開同業拆借市場利率為突破口,正式啟動了利率市場化改革。

2003年之前,銀行定價權浮動范圍只限30%以內,2004年貸款上浮范圍擴大到基準利率的1.7倍。

2004年之前,分幾步放開國內外幣存貸款利率。

2004年10月,貸款上浮取消封頂,下浮的幅度為基準利率的0.9倍。與此同時,允許銀行的存款利率都可以下浮,下不設底,但不可較基準利率上浮。隨著各種票據、公司類債券的發展,近年來,很多企業,特別是質量比較好的企業,可以選擇發行票據和企業債來進行融資,價格已經完全不受貸款基準利率的限制。

2006年8月,擴大商業性個人住房貸款的利率浮動范圍,擴大到基準利率的0.85倍;2008年5月汶川特大地震發生后,為支持災后重建,將商業性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍。

2012年6月,進一步擴大利率浮動區間。存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍;貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。這也標志著我國利率市場化改革邁出了實質性步伐。社科院金融所金融市場研究室副主任尹中立對此進行點評。

尹中立:充分的市場化才能夠使資金配制到該配制的地方去,只有利率市場化了,就會使得更多的民營經濟獲得相應的資金的支持,否則資金都在國營企業那邊打轉轉,或者是在銀行體系內打轉轉,這實際上還是沒有好處的。

央行表態:繼續實施穩健貨幣政策、用好增量盤活存量釋放重要信號

同樣來自央行貨幣政策委員會昨天下午發布的第二季度例會內容。會議特別強調:要繼續實施穩健的貨幣政策。要用好增量、盤活存量。在近期市場紛紛傳出銀行“錢荒”的背景下,央行如此表述釋放了怎樣的信號?興業銀行首席經濟學家魯政委認為,央行此舉的實質是糾偏。

魯政委:談活存量的意思就是,我們的政策必須是穩健的,不必投放太過,不是政策的愿望。用好增量的意思就是今年經濟遠遠需要流動性支持的情況下,這個政策也不可能是過緊的。

社科院金融所金融市場研究室副主任尹中立解讀,央行是在用“適當的市場壓力”迫使商業銀行調整資產負債結構。

尹中立:現在的情況是大量的銀行在表外,弄得很多表外資產,那種很多的表外資產對應的負債方,很多都是短期的所謂的理財產品,還有短期的負債,這樣很容易出現流動性風險。正確的方法就是應該努力的去調整自己的資產負債結構,讓負債或資產它的期限匹配。

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