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美聯儲利率決議來襲連塑空單謹慎持有

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

行情回顧

今日塑料現貨價格出現一定的松動,市場表現一般,貼水的連塑表現出一定的抗跌性。化工品整體表現一般,塑料期貨深度的貼水格局而現貨開始松動的情況下多空均不合適,后期需繼續觀察塑料現貨的情況,傾向于認為在9月行將交割的過程中,現貨承壓可能使塑料出現一定的回調走勢,從最新的卓創調研情況來看,下游農膜的消費傳導有所受限,因此現貨價格的動向將引領行情的走勢。

主力合約L1401低開于,最低下探至,最高至,并以報收,交易量減少11.6萬手至41.4萬手,持倉量增加2250手至39.0萬手。

現貨價格出現一定的松動,武漢石化裝置已于8月12日復產;撫順石化再次延期至10月,且本月神華已轉產LLDPE,四川石化年內或投產無望,后期需要繼續關注。考慮到美敘之爭暫時平息,且美聯儲9月QE政策或將縮減購債規模,按計劃,上周三至今在~區間逐漸吸納空單,若期價上破則暫止損出場。目前空單謹慎持有中。

宏觀經濟方面

中國方面,中國銀監會繼續秉承“實質重于形式原則”,審慎推進金融產品創新,但也希望銀行理財等創新業務能夠真正支持實體經濟,發展成為“銀行常規重點業務”。銀監會主席尚福林9月16日的講話就體現了這一監管思路。而分析人士認為,此舉對銀行業是利好,有望推動銀行理財“去通道化”。

美國方面,一名美國金融觀察員9月16日表示,美聯儲正努力維持其前瞻性指引,將其作為維護美國經濟復蘇之路的策略的一部分,其正將其著重點從購買債券向低利率保證轉移。美聯儲9月利率決議會議將在9月18日開始舉行,此次會議備受市場關注,因市場廣泛預計美聯儲將在此次會議宣布開始削減購債計劃。

日本方面,支持下調企業稅的日本經濟財政大臣甘利明9月17日稱,毫無疑問,首相安倍晉三關于是否調降企業稅的看法要比財務省的立場更重要。很快財務省給予了回應。日本財務大臣麻生太郎日內重申,很難在上調銷售稅的同時下調企業稅。

歐元區方面,歐盟委員會副主席阿爾穆尼亞9月16日稱,若加泰羅尼亞若宣布脫離西班牙而獨立,該地區將不再被視作歐盟的一部分。阿穆尼亞的此番言論與歐盟主席巴羅佐去年關于蘇格蘭的言論相符合。加泰羅尼亞政府已經承諾,將于2014年舉行一次關于該地區從西班牙獨立的全民公投。

塑料現貨方面

今日午前PE市場價格繼續走低,其中線性普遍走低50元/噸左右,高壓走跌50-100元/噸,低壓價格窄幅整理,變動不大。早間線性期貨繼續低開低走,部分石化價格續跌,市場交投氣氛欠佳,商家繼續跟隨讓利出貨,尋求成交。下游需求平平,受買漲不買跌心態影響,多謹慎觀望,成交冷清。

目前華北LLDPE報價在-(-75)元/噸,華東LLDPE報價在-(0)元/噸,華南LLDPE報價在-(-50)元/噸。

塑料上游產業鏈方面

美國和俄羅斯達成框架協議,準備將敘利亞化學武器移交國際機構控制,從而減輕了有關中東石油中斷的擔憂。同時,利比亞也有油田回復生產,周一歐美原油期貨再次下跌。

上一交易日(9月16日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2013年10月期貨結算價每桶106.59美元,比前一交易日下跌1.62美元,交易區間106.06-108美元;倫敦洲際交易所布倫特原油2013年11月期貨結算價每桶110.07美元,比前一交易日下跌1.63美元,交易區間108.73-111.49美元。

總結及預測

從供需角度上看,8月12日武漢石化提前復產,撫順10月復產,涉及的LLDPE/全密度裝置的年產能為136萬噸,傾向于認為9月10月國產會因為撫順大慶武漢的復產大幅增加,國產持續增長,但是需求行將見頂,(后期也許或將是供需緊平衡轉向寬松的格局。1月會在9月交割前加速見頂,9月初也許是轉空的時間點。

01合約與現貨已經出現預計中的相互修復的情形,而目前美敘局勢暫緩,且9月利率決議可能會縮減購債規模,同時塑料現貨開始松動,則可以考慮按計劃輕倉試空,成本附近。

現貨方面,現貨價格今日繼續下跌,是重要的信號,關注信號的持續性。由于9月交割完先遇中秋節再遇國慶節,石化庫存可能會有一定的積累,屆時將對現貨構成進一步的打壓,傾向于認為現貨仍有一定的下行空間。

關注點:現貨能否繼續下跌、撫順石化能否在10月順利投放、9月合約交割后短期內對現貨的影響。

明日操作:自上周三起,1401合約~區間逐漸吸納空單,短期內關注現貨的變動,若現貨止跌則平出,同時以為止損關口。高度貼水格局下謹慎看空。目前空單謹慎持有。

機構來源:良運期貨

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