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《解碼財商》專訪平安陸金所董事長計葵生

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

導讀:目前各大銀行的理財產品大多收益低,門檻高,想要在市面上找到一款年化回報略高、風險較低的投資品,著實不易。在投資產品青

黃不接之際,一種年化利率超過8%,本息全額擔保的全新理財方式出現了。然而當前國內幾千家互聯網投融資交易平臺,借款利率從20%―30%不等,個人投資回報從8%―20%不等,投資周期在3―38個月之間,那么模式有了,誰來監管?風險多大?流動性怎樣?未來行業的發展是怎樣?陸金所董事長計葵生,將為您一一解讀。

互聯網金融領域發展迅速P2P行業引起監管層重視

近幾年,網絡消費成為時下最受捧的消費方式,從網絡理財到網絡購物,IT已經讓金融無所不在。互聯網金融當之無愧成為時下金融熱門詞匯之一,甚至有人把2013年稱為“互聯網金融年”。

這種嶄新的互聯網投融資方式,對監管層而言,也是新鮮事物。如何監管互聯網金融,這既是世界性的難題,也是我國金融監管機構面臨的新挑戰。

最近由央行牽頭、幾個部委組成的互聯網金融發展與監管研究小組到滬,開始了互聯網金融發展以來,最大規模的調研。陸金所作為互聯網金融領域的領軍企業之一,得到了特別大的關注。調研組重點走訪了平安陸金所,對陸金所的業務模式、擔保機制、風控體系、資金管理等方面進行實地考察。

調研組表示,在新的技術形勢下,互聯網金融將會導致原有的監管手段難以適應新的要求,并且互聯網金融的跨界經營方式,也需要各監管部門之間建立一種新的協調機制。

對于即將出臺的互聯網金融規范,計葵生建議,互聯網金融的發展需要政府支持,給予創新的空間,但是對于例如多對多、設置資金池、金額和期限錯配等存在嚴重隱患的模式容易引發流動性風險,應盡快進行規范,才能讓互聯網金融行業健康持久發展。此外,計葵生還建議設置企業風險保證金比例制定標準,參考國際無抵押貸款平均4%-5%的壞賬率,應將保證金設置高于此比例才能保障投資人利益。

面對“你們愿意被監管,還是不愿意被監管”的提問時,計葵生坦言這是一個難題,但同時他也表示,如果行業要有一個很好的發展,要做大,一定要有監管。尤其在中國,如果被監管,就等于被認可。

P2P行業的風險有多大?

計葵生表示P2P行業是一個無抵押市場,而借貸雙方的參與者,可能是個人、微型企業、中小企業的老板,在無抵押市場借貸,本來就是存在風險的。即使是在歐美的成熟市場,每一年都會有3%―5%的呆賬比例。而在中國P2P市場如今的發展階段,整個市場是不透明的,不完備的,因此壞賬率會更高。

但是,陸金所的壞賬比例低于0.3%,因為在過去的一年半時間,陸金所花了非常大的財力、物力和人力,在建立一個風險管理的模式。陸金所的風險管理模式,是對申請人的借款條件進行評估和篩選,最終能夠用達到借款條件的,只有40%,而60%的申請人是被拒絕的。除此之外,陸金所還有一個擔保機制,即平安集團旗下的獨立公司進行全額本息擔保,在陸金所平臺上進行投資的風險,其實是平安的風險,對于平安集團這樣一個世界500強的企業而言,這個風險在短期內幾乎不存在。

而如果投資者參與小貸公司的投資,則會面臨借款人逾期不還錢、網絡平臺發布虛假借款信息以及高管卷款潛逃等風險。計葵生建議投資者在付出真金白銀之前,一定要留意互聯網平臺是否有很好的擔保機制和風控體系,互聯網交易平臺要有擔保公司,而并非目前小公司們在做的資金池,但目前僅擔保公司這一點,小公司的確很難做到。而P2P領域,安全、穩定是亟需重視的,這也是一種策略,因為在未來幾年內,小公司的生存模式,是無法適應P2P發展的大環境的,而小公司想在短期內擁有很好的擔保機制和風控體系,是做不到的。

如何滿足投資者對流動性的需求?

計葵生認為,要把P2P市場做好,最理想的模式是,一方面借款人的成本不能太高,一個持續的,好的平臺,就是讓借款人的成本降到最低,才能使市場更大;反之,利息越高,市場的風險就越大;另一方面,要給投資方一個合理的回報,而在加入擔保因素之后陸金所的回報率達到8%,這個回報是借貸雙方都能接受的、合理的模式。綜合這兩方面,才能使這個平臺能夠持續的做大。

而為何中國如今的P2P行業,還有這么多回報率達到20%,借款人成本極高的小貸公司存在?計總坦言這與中國未來5年的發展有很大的連貫性,比如個人、微型企業、中小企業的老板,這些需要資金的群體在傳統的銀行大部分是借不到錢的,因而帶動了很大的市場需求。但是參照發達國家的發展,這樣子的高利率的借貸是不可以持續的。

另外從投資者的角度看,在銀行存款的利率,只有3%左右,而信托產品的利率雖相對較高,但是門檻高,期限長,比較固定。而陸金所的投資平臺,有一個很大優勢,雖然投資時有一個24―36個月的期限,但是90天以后就可以隨時轉讓,在如此靈活的,相對安全的投資模式下,8%的回報率對投資者而言可以說是相當可觀的收益了。之所以要有一個90天的期限,這也是陸金所對投資者安全方面的考慮,是為了確定借款者的確有還款能力,同時,轉讓里面還是有擔保的。可以看出,陸金所這個平臺的意義,就是給投融資者提供一個安全的、穩健的、流動性強的交易環境,流動性是其中尤為重要的一項。

目前陸金所的投資者中,在半年后轉讓的客戶在10%―15%之間,而在90天之后就立刻轉讓的客戶達到了20%左右,而且從陸金所實際來看,供需關系是與市場環境相吻合的,“我相信再過一年,這個比例可能會到30%,40%,50%,都有可能,而且這個需求其實會跟著整個市場的變化來走。”計葵生如此表達他關于投資者對流動性需求的看法。

對互聯網金融領域未來發展的展望

在被問及陸金所的盈利模式時,計葵生說道,陸金所的盈利來源在兩個地方,一個是掛牌費,一個是二級市場的小額收費。可能短期內,陸金所平臺會通過掛牌費來維持,但是就流動性和二級市場的快速發展可以預見,今后二級市場的收費模式會成為主要收入來源。而陸金所當前的目的并不是要靠此來賺錢,而是讓整個市場的流動性能夠出來。

從整個行業甚至互聯網金融領域來看,要做一個好系統和風控模式的投資,人才要到位,直至所有的流程要做好,要有一個很好的盈利狀態。這個過程可能還是一個幾年的概念。而陸金所的思路也是與行業發展相符的,并不在意短期之內是否盈利,而是要把這個市場做好,把這個平臺做得非常安全,讓參與者變多。

對個人投資者的建議

在專訪接近尾聲時,計葵生給投資者提出了很好的建議。他表示,投資者進行投資之前首先要弄清兩點,即這筆資金投資的去向以及投資的對象。投資的去向,就是指投資者要明白,這筆錢是投給一個人還是多個人;投資的對象,就是判斷資金投給誰,如果無法判定,那是否有一個擔保機制,如果有,這個擔保機制是與平臺是否是獨立可靠的,以及如果出了問題,這個機制背后的資源是來自哪里。

另外投資者需要考慮的是,資金時單獨地投資,還是與別人的資金混合投資。如果說是混合的投資,那可能會存在資金拆借,補缺的風險。假若投資者只看到此間高額的回報,那很可能會在資金虧掉的時候,后悔莫及。假如一定要選擇混合投資,那么要注意的是,投資平臺是否有牌照,或者背后有一個信托公司、基金公司這樣的資管公司為依托,這樣帶有一定監管模式的投資會相對安全。因而投資者在關注回報率的同時,一定要結合投資風險,中和之后在慎重投資。

責任編輯:李培勝

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