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論道互聯網金融:P2P公司本質是一個中介平臺

標簽 股吧 600016 
2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

第1頁:高廣春:P2P如何對稱2“P”間的信息

第2頁:厲彥池:P2P公司的本質是一個中介平臺

第3頁:劉偉:民生銀行發展互聯網金融的經驗

第4頁:周鵬:P2P的本質、發展狀況與監管探討

第5頁:劉鑫:互聯網金融給商業銀行帶來挑戰與機遇

第6頁:經邦:互聯網金融與商業銀行既競爭又融合

資料圖

中國金融業的改革是全球矚目的大事,此次中國的金融改革,正值互聯網金融潮流興起,在傳統金融部門和互聯網金融的推動下,中國的金融效率、交易結構,甚至整體金融架構都將發生深刻變革。

而全球主要經濟體每一次重要的體制變革,往往伴隨著重大的金融創新。由于中國銀行業多年發展所積累下來的對于中小企業的歧視、對于弱勢群體的歧視以及審批過程的繁雜、審批時間長的問題,一批小額貸款公司和民間借貸在中國的中小城市或者農村出現;而伴隨著消費人口結構的變化以及互聯網技術的發展,第三方支付公司大行其道;而將二者結合起來的、基于金融創新的互聯網金融公司和“P2P”公司也應運而生。

互聯網金融與傳統金融的區別不僅僅在于金融業務所采用的媒介不同,更重要的在于通過互聯網、移動互聯網等工具,依靠其長年積累的“大數據”,使得傳統金融業務具備信息透明度更強、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

對于傳統商業銀行來說,互聯網金融公司的興起可能會對傳統金融營銷方式造成沖擊,但是應該持開放的態度接受互聯網時代的到來,借助互聯網的技術、平臺,創新金融營銷模式,實現自身的超越。

基于以上背景,本刊邀請銀監會相關方面的監管者、商業銀行科技部的從業人員、互聯網金融公司的企業家以及相關學者針對互聯網金融的形式、合規性、風險管理以及監管方式進行探討。本期摘登了各位專家的發言摘要,以饗讀者。

高廣春:P2P如何對稱2“P”間的信息

對P2P,我最近思考的一個重要問題是,這樣一種以互聯網為基礎平臺和渠道的金融創新產品,如何有效解決此“P”即借款人和彼“P”即貸款人之間的信息非對稱問題?我們知道,信息對稱是市場實現有效率交易的基本條件之一,信息非對稱會導致所謂的諸如“次品車”、“劣幣驅逐良幣”等市場失靈問題。在發達國家,P2P所面臨的信息非對稱問題是通過專業化的信息交易市場實現的。如在美國,除了享譽全球的三大著名信用調查公司即標準普爾、穆迪和惠譽意外,還有大大小小的300多家信用調查機構,企業或個人的信息更新速度也很快,最短的一天就會更新一次。這些信息都是可以通過規范的信息交易市場包括互聯網平臺進行交易的,P2P非常容易地就可以通過互聯網獲取相關人的信用情況,并有效率促成2“P”間的資金融通交易。而在我國,專業化、商業化的信用調查機構非常少且品牌信譽度不佳,很難扮演所謂“市場傳遞信號”的角色。官方信用調查機構即央行征信局雖擁有一些有價值的信用信息但到目前為止不能通過互聯網平臺與P2P實現對接。在這樣的條件下,P2P很難在線上解決2“P”間的信息非對稱問題。有觀點認為,中國有線上解決P2P中信息非對稱問題的樣板,那就是阿里金融,誠然阿里依靠其高達5億元至6億元的淘寶注冊用戶和近8000萬的注冊小企業用戶所積累的所謂大數據庫可以有效化解信息非對稱難題,但到目前為止阿里金融尚未涉足P2P業務,其阿里小貸是用自己的注冊資金和不超過0.5倍的杠桿資金對小微企業直接放貸。近日跟民生銀行(600016,股吧)合作而成的直銷銀行所涉足的也不是P與P之間的借貸業務,而是B(銀行)與P之間的借貸業務,不妨說是B2P業務。由此將阿里金融作為線上解決P2P之信息非對稱問題的典型案例,至少到目前為止是不太符合事實的。依本人所掌握的資料,在實務中,中國的P2P解決2“P”間的信息非對稱問題的主流方式是“線上基本資料認證+線下信用調查+線上或線下信用擔保”。所謂線上基本資料認證主要包括真實姓名、身份證明等信息的認證,身份證明一般要求將影印件正反面上傳并經3~5天的確認。所謂線下信用調查則是與諸如小貸公司、保險(放心保)代理機構、村委會(居委會),甚至是自然人個人等合作獲取客戶的相關信用信息。線上擔保一般是P2P機構承諾,一旦2“P”中的貸款人出現損失則在一定期限內將客戶損失額線上劃入貸款人賬戶中。如人人貸承諾,當貸款人的借款發生逾期30天后,人人貸將動用其專項的風險備用金賬戶在一個工作日內將應賠付金額自動充入貸款人在人人貸的賬戶中。當然,P2P的線上擔保一般是附有一定條件的,如拍拍貸給出的條件包括:(1)通過身份認證;(2)成功投資50個以上借款列表(同一列表的多次投標視為一次);(3)每筆借款的成功借出金額小于5000元且小于列表借入金額的1/3。線下擔保則是借用傳統銀行做小貸的風險控制方法,其中多采用讓借款人之間互相擔保的方法。如e聯貸在實操中除了承諾線上擔保外,還在部分客戶中使用三戶聯保的做法。

由此,中國的P2P在解決2“P”間的信息非對稱問題上,更多的是依靠了線下的渠道,這一點同西方發達國家主要訴諸線上渠道的方式有顯著不同,由此而言,中國的P2P并非嚴格意義上的互聯網信貸,而是互聯網信貸和傳統信貸的混合體。還有,中國的P2P直接承擔投資人的損失擔保人的角色,這一點在發達國家的P2P中也是沒有的。中國P2P所具有的此種擔保功能,實際上是對投資人的固定收益的一種承諾,那么如何對這樣的承諾定性?是否將其理解為一種本質上的“吸存”,因而是一種變種的銀行業務?顯然,如此等等的問題無論是對經濟理論研究還是政策監管都將是一個不大不小的挑戰。

(作者單位:中國社科院財經戰略研究院)

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