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空位6個月信達澳銀總經理無人接班?

2013-11-05 14:52:37
來源:網絡

每經記者陸慧婧發自上海

6月1日,新基金法正式揚帆起航,這讓業內人士對于行業的發展寄予了更多希望。對于如何留住基金公司人才,特別是基金公司高管等,新基金法更是呵護有加。

然而,對一些中小基金公司而言,缺人的尷尬依然存在。其中,最具代表性的或許是信達澳銀,因為其總經理位置空缺已超過半年。

董事長代任總經理一職已達6個多月,信達澳銀仍在等待新任的公司總經理。“不會是內部晉升,新的總經理很快就會到任。”信達澳銀基金內部人士對即將到來的人員變動如此表示。

自前任總經理離任至今,信達澳銀投研團隊兩名基金經理李坤元及周強松也先后于今年4月、6月離職,盡管人員更迭,投研團隊的工作仍正常展開。此外,新產品的發行工作也在推進,5月中旬,信達澳銀剛剛結束旗下新基金——信達澳銀信用債債券基金的募集與發行。

作為一家并不算新的基金公司,成立7年多,信達澳銀的發展“瓶頸”日益凸顯。市場環境低迷,為保盈利而壓縮成本,是近年信達澳銀發行產品放緩的原因之一。

新基金法實施后,未來外部競爭日趨嚴峻;公司內部,股東方信達資產再傳年底上市。重壓之下,如何讓信達澳銀重新煥發活力?這也成為擺在下任總經理面前的難題。

總經理空檔6個月/

盡管近日出臺的《公開募集證券投資基金管理人董事、監事和高級管理人員監督管理辦法(征求意見稿)》,擬取消對代為履行高管職務人員代行時間不超過3個月的限制規定,但信達澳銀基金董事長代任的現象,也反映出中小基金公司招人困難的現實處境。

“中小基金公司很難開出高價碼吸引到合適的人才。接任者也會對公司的發展潛力、企業文化有所考量。”某基金業內人士坦承,“更多的原因可能是董事會還沒有找到合適的人選。”

此前,中歐基金憑借股權激勵措施,成功邀請富國基金時任總經理竇玉明加盟。由此,股權激勵也被業內視為中小基金公司吸引優秀人才的另一個出口。

“股權激勵只是中小基金公司吸引人才的一個路徑,不是唯一的途徑。”上海某基金人士稱,股東對于讓渡股權向來比較謹慎,即使將股權出讓,管理層是否能將公司帶上一個新的臺階,也存在疑問。

對于總經理缺位的影響,業內人士看法不一。“董事長代任對公司影響不大,公司風控及日常業務等方面已經平穩運作。不過,公司業務開拓仍需等待總經理上任。”某中小基金公司總經理認為。

事實上,最近6個月,信達澳銀表現穩健大于進取。產品布局上,4月中旬,信達澳銀將去年11月獲批的信用債基金排上發行計劃。今年以來,信達澳銀無更多新產品上報,至今也無子公司成立的消息。

守住盈利底線/

成立于牛市之初,信達澳銀首只產品的發行就感受到牛市的狂熱,信達澳銀領先成長首募83.34億份,這一數字,即使放在當時也不算低。但隨著牛市戛然而止,信達澳銀基金首發盛況難再現。

事實上,除了2006年之前成立的基金公司能夠獲得規模積淀,此后成立的基金公司,大多都在熊市的泥沼里徘徊。與信達澳銀同期成立的基金公司中,除了中郵基金依靠投資總監彭旭這一金字“招牌”,把握住2007年牛市,一舉沖至業內前30,諾德、中歐、金元惠理目前規模均不足百億。

近年來,隨著渠道發行成本增加,基金公司盈虧平衡線不斷上移。2012年上市公司年報顯示,100億規模以下的基金公司普陷虧損,紐銀梅隆西部、諾德基金虧損超千萬元,財通基金虧損5367萬元,東方、金鷹等份額規模在100萬以上的公司,也難逃凈利潤赤字。

不過,信達澳銀一直堅守盈利之路。“總經理在任這幾年,公司一直保持盈利。”接近信達澳銀人士透露,“對此,監管層人士感到很奇怪,規模那么小,如何保持盈利?”

信達澳銀的做法是縮減成本。“現在每發一只基金都要幾百萬的成本,若維持不住規模,可能就會出現虧損。”截至6月,信達澳銀旗下9只基金分布于股票、債券兩大類。而對于近幾年基金公司深耕的貨幣基金及ETF產品等領域,信達澳銀基金產品仍沒有覆蓋。

股東與管理層的戰略博弈/

在業內人士看來,人才流失,規模停滯,或許也是壓縮成本導致的連鎖反應。

“信達澳銀有過業績很好的基金經理,不過最終都選擇離開。”某基金人士表示。2010年,原鵬華基金經理黃敬東出任信達澳銀投資副總監,掌管信達中小盤股票基金,當年基金收益沖至23.70%,然而僅僅一年時間,黃敬東就掛靴而去。同年,固定收益部總經理陳緒新管理的穩定價值債券基金業績名列前茅,2011年,上述基金經理也選擇出走。

“現在發基金都是虧的,賣新基金、做持續營銷,都需要很大的開支。”某基金業內人士表示,“但是現在基金產品太多,業績好的基金經理也一大把,不做宣傳,誰會買你的產品?”

擴張需要預算,這又考驗著股東對利潤的容忍度。“股東追求利潤天經地義,關鍵在于,是在基金公司規模做大后再提取利潤,還是成立之初就進行利潤考核。”北京某基金行業研究人士稱。

“股東此前追求短期利益,影響公司中長期發展。”接近信達澳銀人士的一席話,或許在一定程度上反映出各方對利潤容忍度的差異。不過,對于這一說法,信達澳銀也不愿評論。

“市場不好的時候,很多之前掩蓋的矛盾都會浮現,”某基金公司總經理表示,“關鍵還是股東及管理層的短中長期戰略保持一致。”

另一個值得注意的是,一向被視為信達澳銀“短板”的市場營銷,近期正悄然改變。信達澳銀最新發行的信用債債券基金,托管行由多年來的唯一合作托管行建設銀行改為中信銀行。由于股東方信達資產與建設銀行的淵源,建行一向被市場視為信達澳銀的親密合作對象。然而,7年的合作,信達澳銀新基金均出現首發規模尚可,放開申贖后大幅縮水的現象。此次首只由中信銀行托管的基金,首募3.98億,由于基金成立不足兩個月,新托管行發行產品的規模穩定性仍待觀察。

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