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平安大華總經理李克難:公募之外另有廣闊天地

2013-11-05 14:52:37
來源:網絡

李克難,擁有10年以上基金行業管理經驗,曾參與3家基金公司的籌建和管理工作。先后任湘財證券副總裁,湘財荷銀基金管理有限公司(現泰達宏利基金管理有限公司)總經理,信達澳銀基金管理有限公司總經理。2008年加入中國平安[微博],現任平安大華基金管理有限公司總經理。

□本報記者江沂

即將迎來三歲生日的平安大華基金[微博],今年有些與眾不同——前8個月,公司未發行一只公募基金。但在另外一條不被外界關注的道路上,平安大華卻在快馬加鞭:其子公司平安匯通自2012年11月獲批后,業務規模已經超過500億元,成為國內成長最快的基金子公司之一。公司總經理李克難坦言,兩年來平安大華在公募業務上艱難尋求突圍之路,雖然旗下基金投資業績優異,但規模始終不盡如人意。如今將業務拓展重點放在服務特定客戶的子公司專戶業務上,卻找到了不一樣的感覺。

傾全力扶植子公司

過去十幾年中,公募基金公司特別是新公司,管理規模增長高度依賴新基金發行,而平安大華卻明確表示,在現在市場環境下新基金發行暫緩。“實踐證明,公募基金現有的營銷模式對新公司來說并不適用。沒有大的市場行情配合,要快速取得成功非常難。”李克難坦言,在目前的市場環境下,公募基金的營銷模式多靠渠道強推,新公司由于沒有品牌和過往業績支持,往往需要投入更多,但效果不佳。

而平安匯通子公司所做的專戶,大多是針對特定客戶的一對一、一對多產品,比起不特定客戶的公募基金發行,對客戶需求的把握更加簡單和直接。因此,對轉型發展子公司業務,平安大華傾盡全力。很多基金公司的專戶業務是由子公司招聘一批人員獨立推進,與母公司完全隔絕。平安匯通不一樣,李克難以一個子公司專戶業務流程來舉例:業務員在外拉到的項目進入立項環節,在子公司的項目管理、風控部門初步審核通過后,母公司法律、風控人員隨即跟進,立項以后,項目組必須準備所有資料、盡職調查材料、法律文件,對應的財務、會計、IT,發行、監察稽核都要對其進行審核,這些人員勞動關系都在母公司。各個部門審核之后,才提交至李克難任主席的評審委員會,而這個評審委員會成員也有很多是來自母公司的主管。

李克難認為,平安匯通的快速發展,靠的正是這樣的模式。“對風險的把控和流程的管理,用的是整個公司的力量,而不是單純放到子公司上。”李克難介紹,子公司成立之后,從信托、銀行等機構招聘了一些人員來充實團隊,但更多的是依托原有的人員。那么原有為公募基金而招聘的人員能夠適應子公司的“類信托”運作模式嗎?李克難解釋,基金行業的監管過去非常嚴格,一切以投資者的利益為首要目標,所有的環節都非常規范,每個人的職責也非常清楚。“推進專戶業務,一方面我們在業務上需要學習很多東西;另一方面,我們也感覺基金行業過去的管理、風控對于開展專戶業務是同樣適用和有幫助的。”

聯手“兄弟”致富

與其他快速發展的基金子公司一樣,平安大華子公司運作初期通道業務占比較大;與其他公司不同的是,這些業務首先是滿足集團的內部需求。“我們在做專戶業務時,確立的基調是三句話:由里到外,由一到多,由通到管。”李克難說,“從里到外”指的就是從滿足平安集團內部需求做起,其中涉及證券市場投資的,大部分是滿足平安銀行和平安證券[微博]的需求;涉及銀行的業務,主要與平安銀行合作。與集團內部合作,對了解資產狀況、判斷資產質量更加高效便捷。

李克難介紹,“比如我們和銀行做的相關業務,往往涉及到很多客戶,而對于平安銀行提供的客戶信貸記錄以及客戶本身的征信記錄,我們是信任的。比起和外部的機構合作,效率更高。”

平安匯通開展的資產證券化業務,還包括和平安銀行合作的存款收益權產品。“我們開發了專門投資存款收益權的日復利產品,客戶提供銀行存單收益權作為投資標的,而子公司募集資金購買收益權,期限為半年或者一年。等到期后,客戶再回購存單。”李克難介紹,平安匯通發行了多期日復利產品。由于這類產品需要銀行凍結存單,目前平安匯通只和平安銀行合作了該業務。這一類產品還安排在平安交易所交易,本來是半年或一年期的產品,通過資產證券化之后,可以在交易所變現,流動性更強。這樣一種產品通過集團內部合作,滿足了多方需求。

實際上,這樣的模式得益于平安大華成立時就建立的制度。在子公司未成立時,平安大華就要求業務人員定期拜訪平安集團內的其他公司。“當時沒有子公司這個項目,我們更多是去了解和摸底,建立一些聯系,了解他們的客戶和資金有什么需求。子公司建立以后,這個制度就起作用了。”

“因為平安中國金融集團內部大量的投融資需求,使得我們在內部可以挖掘大量的業務機會。這個業務機會,外部也有,但我們和平安合作,評估項目的價值和風險的時候效率更高,成本更低。”李克難感慨地說。

但平安集團內部就有實力雄厚的信托公司,剛剛成長起來的平安大華子公司搶食類信托業務,如何與平安信托錯開發展呢?李克難回答:“我們和平安信托有競爭,但并不明顯。我們和平安信托在業務的領域上還是各有側重的。”

不放過任何風險隱患

值得注意的是,目前基金子公司越來越多地將未來的業務重心放在房地產信托上,特別是一些近兩年剛剛成立的基金公司,對房地產信托業務興趣濃厚,而且也急速地從信托公司招攬人才。當中國證券報記者問及平安匯通未來是否會加大房地產領域的拓展比例時,李克難說,公司房地產項目目前主要以“一對一”形式運作,還沒有針對非特定客戶發行的一對多產品。操作過的項目主要是做委托貸款,為某個項目聯系單一客戶資金做對接。李克難說,“房地產企業融資項目利潤很高。在具備相應的評估、風控、投后管理的完整體系后,也不排除將成為我們的業務重點之一。目前階段,我們對此類項目的評估采用的是嚴苛的風控標準。寧可錯殺一萬,在項目評估時,也不允許放過一個有風險隱患的項目。”李克難介紹,曾經洽談過一個“看起來很美”的地產項目,地產公司實力強,地域不錯,征信比較強,項目處于預售階段。但由于平安匯通堅持必須實地調研,最終錯過了該項目。

作為后來者,基金子公司如何在大資管行業競爭中分得蛋糕?李克難認為,首先是圍繞資產證券化的業務,包括目前占比最大的銀基合作;第二是圍繞證券市場來做的項目。在這兩項業務上,基金公司比信托公司更有優勢,也是平安大華未來重點發展的業務;第三是為實體經濟進行投融資的業務,未來發展空間同樣很大。在有效控制風險的前提下,也是可以重點發展的領域。

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