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經濟企穩A股走強基金看好藍籌估值修復

2013-11-05 14:52:37
來源:網絡

原標題:經濟企穩A股走強基金看好藍籌估值修復

在8月經濟數據提振下,上証指數強勢收復2200點關口,兩個交易日上漲近百點。以銀行、地產為代表的低估值藍籌股重新崛起,而創業板指數則連續兩日出現調整,不少前期漲幅兇猛的成長股股價大幅下跌。基金經理認為,7月、8月經濟數據已經驗証了經濟企穩的預期,周期股存在估值修復機會。但鑒於流動性並未出現放鬆,市場風格轉換仍有一定難度。在持有優質成長股的同時,應增加低估值藍籌股的配置,這種相對均衡的組合更符合近期的市場特征。

經濟趨穩A股走強

8月經濟數據進一步顯示了經濟企穩的趨勢。博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春分析:“從周一公布的價格數據看,CPI降至2.6%,維持一個相對平穩、溫和的水平,而PPI環比幾個月來首次轉正,同比增長-1.6%,也是近15個月以來的高點,經濟整體在短期已經形成企穩態勢。預期本周陸續公布的其他宏觀經濟數據可能也會比較積極。外部環境也在改善。上周末公布的貿易數據顯示,8月我國出口同比增速升至7.2%,高於市場預測均值﹔與之對應的是,BDI指數上周大漲,創下年內新高。前期美國與歐洲PMI連續上升的效應,開始在國際貿易數據上顯現。”

在經濟數據提振之下,本周市場走出一波強勢反彈行情。大成基金認為,經濟增速有所走強,市場信心增強是促成市場放量上漲的主因之一。宏觀經濟數據好於預期,7月工業增加值同比增長9.7%,高於市場此前平均9.2%的預期﹔消費方面,今年以來耐用品消費保持平穩增長態勢,乘用車銷量保持10%左右的增速,房地產銷售也保持在10%以上﹔出口方面,主要海外經濟體數據包括美國、歐盟等近期向好,7月中國出口增速出現反彈,8月外貿繼續溫和回暖。此外,下半年財政托底的效果可能逐步顯現,基建投資有望加快。大成基金認為,現階段流動性較穩定,對流動性平穩的預期和市場情緒的共振將有利於市場短期走勢。

藍籌股有望崛起

本周在大盤上漲的同時,前期強勢的創業板指數則出現連續調整。南方基金首席策略分析師楊德龍認為,從市場風格上來看,創業板見頂回落、藍籌股逐步反彈的趨勢越來越明顯。近期創業板大小非瘋狂套現、奪路而逃,其實反映了創業板被嚴重高估的事實,資金從創業板中獲利了結,轉戰主板的要求越來越迫切。周一主板市場大漲、創業板逆市調整,拉開了市場風格轉換的大幕。后市即使有一定反復,但風格轉換的大趨勢不會改變。

市場風格轉換今年以來一直爭議不斷。大摩華鑫基金投資人士表示,隨著經濟結構調整和去杠桿化程度日益加深,投資將面臨不少風險節點,但市場並非不存在機會,結構性行情或繼續上演。在目前點位下,以銀行、石油、汽車、家電為代表的大盤藍籌股市盈率多在5-10倍之間,有較高安全邊際﹔其次,雖然部分成長股目前股價偏高,但經歷調整之后,仍是不錯的投資標的。大盤藍籌將是長期配置的標的。對於成長股,將在等待高估值個股回調的同時繼續深挖優質品種。

信達澳銀基金認為,A股市場大概率上將進入箱體震蕩階段。預計在震蕩格局中,主題投資將成為市場做多的重點方向,三中全會的改革預期將繼續引領市場,受益於政策調整和改革等諸多主題,如自由貿易區、土地流轉改革、優先股試點以及國防軍工等領域將精彩紛呈。

(來源:中國証券報)

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