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警惕股債雙雷區融通、興業全球基金多走眼

2013-11-05 14:52:37
來源:網絡

近三成公司位居次席,達6.17億元,博時排第三位,達到5.55億元。緊隨其后的是華夏3.49億元、天弘3.33億元、招商3.07億元、信誠3億元、民生加銀1.64億元、萬家1.62億元、東方1.31億元、中海1.3億元和中銀1.26億元。

此外,對于普通的債券型基金影響較大,在債券下調評級的同時,價格也有較大的下滑,幅度較大的如11華銳01、12湘鄂債、12中富01債等,從6月至7月末,價格下跌超過10%,而且從統計來看,下調評級的債券,普遍弱于未來下調評級的債券,對債券型基金凈值影響負面。

關注多重風險點回避中低等級信用債

對于當前的市場,華泰柏瑞研究部指出,短期經濟運行看上去已經穩定下來,7月份由于外需和投資的改善,使得總需求出現了比較明顯的回升,地產鏈條的支撐作用功不可沒。通脹壓力并不突出,PPI降幅環比收窄。此外,相比上半年來說,社會融資總量的野蠻生長也受到了一定程度的抑制,從而后期貨幣政策仍將保持中性,短期盡管資金成本有所上行,但幅度還比較溫和。展望未來一個月不能太過悲觀。9月份QE或許會縮量,這可能是一個風險點;另外食品價格的上行風險也值得關注。

而談及債券評級事件,富安達基金提醒投資者謹防信用風險,避免債基“踩雷”,建議規避中低等級信用債,關注高等級信用債交易性機會。富安達基金認為,這些債券信用評級被下調,多數是因為經濟下行,發債企業出現虧損,償債能力下降。信用債風險的釋放,對債券基金影響較大,尤其是“踩雷”產品不得不承受短期資本凈值大幅下跌的損失,這對于分厘必爭的債基來說打擊較大。不僅如此,此次下調對市場影響更為深遠。富安達基金認為,隨著基本面的繼續惡化以及市場對政府債務關注度的上升,信用風險將可能是影響市場的最大關鍵因素,因此,中低等級信用債或將繼續調整,建議回避。

與此同時,避險情緒的上升將使得高等級信用債的需求有所回升,但是,在下半年企業自查結束及部分基建投資的開工需求下,高等級信用債的供給壓力將有所回升,因此,供求關系對高等級信用債的影響仍需觀察,但總體影響偏正面。

而華富基金也指出,盡管中長期國債收益率已創出年內高點,但當前對基本面、資金面等預期的不確定性仍較大,導致債市整體弱勢格局暫難扭轉,收益率曲線或呈進一步陡峭化,未來資金面的謹慎預期亦未散去。

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