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重倉創業板基金飆漲新興+消費穩健布局四季度

2013-11-05 14:52:37
來源:網絡

重倉創業板基金飆漲新興+消費穩健布局四季度

時間:2013年10月10日07:59:18 中財網

今年前三季度基金業績已經放榜,偏股型基金整體表現出色,然而業績分化的嚴重性也令人瞠目結舌,標準股票型基金首尾業績相差竟超過了100%,自2007年以來,公募基金還是首次出現這種情況。

不過在績優基金經理看來,A股市場的結構性行情仍將繼續,為此新興產業仍然是四季度布局的主要方向。

首位業績相差111%

在同樣的市場環境下,由于結構性行情的差異,今年標準股票型基金業績差異懸殊。據銀河證券基金研究中心數據顯示,357只標準股票型基金中,景順長城內需增長由于今年各季度不斷積累領先優勢,以90.01%的收益奪得標準股票型基金冠軍,該收益亦是所有公募基金中最高。景順長城內需增長貳號基金以89.84%業績奪得標準股票型基金亞軍。

而同期上證綜指前三季度微跌4.16%,市場的微跌與績優基金的高收益之間形成強烈反差,凸顯績優基金的選股能力。

景順長城內需增長基金自2004年成立逾9年,長期業績保持優秀表現。據銀河證券基金研究中心數據統計,截止2013年9月30日,景順長城內需增長基金成立9年來凈值增長率達到855.04%,年化收益率為27.48%。基金經理王鵬輝管理該基金逾6年,是國內少數基金經理長期保持穩定的基金產品。

而興業全球基金旗下興全輕資產和興全有機增長兩只基金也是由于踏準成長股行情,在三季度均挺進漲幅排行榜前十。其中興全輕資產基金以34.22%的收益率在全市場所有股票型基金中排名第7位;興全有機增長混合基金則以23.17%的回報率在所有混合型基金中位列第9名,且兩只基金均由陳揚帆管理。

總體來看,超過9成的標準股票型基金今年前三季度取得正收益,其中7成以上凈值增長率超過了10%。凈值漲幅在50%以上的標準股基都多達17只。

在基金普漲的狀態下,28只年內虧損的股基也顯得格外扎眼。6只標準股基的虧損幅度甚至超過了10%,其中易方達資源股票、華寶興業資源股票墊底,前三季度分別虧損21.38%、19.24%。這也使得標準股基年內的首位業績之差高達111.39%。

重倉創業板基金飆漲

這種情況,自2007年以來還是第一次。偏股基金間的業績分化為什么如此嚴重?今年以來,中小市值股票特別是創業板漲勢比大盤強勢多了,很大程度上帶動了基金整體業績的上行,而且小盤股不斷創新高其實也是跟基金等機構的資金操作有很大關系的。

數據顯示,今年以來上證指數累計下跌4.81%,與之相反的是創業板卻飆漲85.44%,追逐短期確定性的高成長成為A股市場在2013年上半年的最鮮明特征。

在業績排名靠前的基金中,全部是清一色的新興產業主題基金。新興產業、信息產業、內需動力等名詞成了這些基金的標簽,其重倉股幾乎全是新興產業概念股,今年以來這些概念股的良好表現,讓這些新興產業主題基金的業績分外搶眼。

和新興產業概念股如日中天的表現相反,周期行業概念股的表現可謂糟糕透頂。對后十名的基金組合逐一對比后發現,今年后十名的基金的主要落后原因均為組合配置,其中重災區是資源股、金融股和大盤股。煤炭股幾乎是后五名基金的標準配置。今年以來,煤炭基本處于單邊下跌狀態。

“新興+消費”穩健布局四季度

不過對于成長股的投資,王鵬輝認為必定經過上漲、受追捧到調整,最終找到真正的方向這樣一個過程。仍關注TMT行業,該行業在上網帶寬和終端硬件水平快速提升的推動下進入了新的發展階段,中國在通信設備、終端和元器件制造、內容和應用等環節的競爭力都在不斷提升。中國TMT行業與全球產業發展共振,具有強烈的市場化特征,為市場提供了眾多投資標的。

國投瑞銀新興產業基金經理孟亮也持相同看法。在其看來,雖然經濟增速和流動性不會有明顯改善,但優質成長股將會進一步獲得市場認可。中長期看,政府調經濟結構的大趨勢不會改變,尋找優質的穿越周期的產業和公司將可以給投資者帶來持續回報。

陳揚帆則表示,當前場內資金對于配置權益資產熱情較高,從資金面來看,資金足以滿足局部行情需要,因此,目前結構性的行情還將繼續。同時,在震蕩市中,主題投資漸成市場做多的重點方向,十八屆三中全會的改革預期將繼續引領市場,受益于政策調整和經濟改革的諸多主題投資無疑會精彩紛呈。

鑒于此,陳揚帆指出,他管理的兩只基金的未來投資將堅持“兩個不變”——“新興成長”不變、“集中持股”不變,行業集中、個股集中,用“正確+集中”來獲取超額收益。持倉上既堅持核心倉位的穩定性,也兼顧非核心倉位的靈活性。

而國投瑞銀基金在最新一期“投基氣象站”中指出,三中全會召開在即,制度紅利加速釋放將提高投資者風險偏好,10月A股有望迎來秋高氣爽的怡人天氣,建議投資者關注新興產業優質個股超額收益機會,金融業改革紅利效應引發的保險、券商等子行業估值提升機會,下游消費行業受成本下行以及需求穩定帶來的投資機會,同時建議防范美聯儲量化寬松退出對全球流動性的潛在影響。

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