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易方達基金:盤點一季度績優基金公司選股思路

2013-11-05 14:52:33
來源:網絡

基金一季報近日披露完畢。盤點一季度基金公司主動股票投資:哪些公司整體表現較好,他們分別重倉什么行業,“命中”了哪些市場熱點?從數據中可以找到一些蹤跡。

一季度股票投資小公司較為領先

根據天相數據統計一季度70家基金公司主動股票投資加權平均收益率,一季度前十名公司依次為:平安大華(11.25%)、華商(10.46%)、國泰(9.82%)、國聯安(9.47%)、泰達宏利(9.4%)、萬家(8.81%)、匯添富(8.46%)、上投摩根(8.29%)、易方達(8.05%)、泰信(8.04%)。

從全部公司排名數據看,押中一季度熱點、基金只數較少的小型公司仍然容易領先。平安大華、萬家旗下主動偏股基金不足5只。大中型公司則更依靠“集團作戰”之下的綜合表現。前十名公司中,國泰、泰達宏利、匯添富、上投摩根、易方達旗下主動偏股基金超過10只,其中前十大基金公司僅易方達上榜。

一季度前十大公司股票投資前三強:易方達、中銀、華夏

前十大基金公司在一季度的上述排名依次為:易方達(8.05%)、中銀(7.31%)、華夏(5.80%)、嘉實(5.38%)、華安(2.27%)、富國(1.8%)、廣發(1.71%)、南方(0.47%)、工銀瑞信(-0.81%)、博時(-1.27%)。

根據銀河證券一季度基金公司規模榜單(不含聯接基金口徑),前十大基金公司依次為:華夏2404.61億元、易方達1781.74億元、嘉實1744.95億元、南方1592.62億元、博時1293.93億元、工銀瑞信1214.69億元、廣發1180.9億元、中銀803.27億元、富國798.74億元、華安796.63億元。

此外,一季度雖然A股市場收盤告負,但基金公司主動股票投資整體仍獲得正收益。70家基金公司中,統計加權平均收益率,超過九成、64家基金公司都獲得了正收益。

一季度績優公司多重倉醫藥生物

根據基金一季報數據統計,從前述排名尋找績優公司一季度重倉思路(根據天相數據統計主動偏股基金,按天相行業分布;根據不同行業劃分標準統計結果可能略有不同):

前十大公司第一名易方達基金一季度重倉了中藥、食品、家電、元器件等行業,分別占目前納入統計基金凈值比例的6.8%、6.57%、5.31%、1.96%。結合2012年四季報來看,易方達在去年年底就較早布局了“大眾消費品”、“醫藥生物”和“傳媒電子”等一季度熱門概念的相關板塊,并且在一季度整體保持了較多倉位,自然是抓到了不少收益。

從單只基金來看,易方達今年以來表現最好的主動偏股基金是易方達科訊,截至4月22日今年以來收益率已高達19.96%,在328只標準股票型基金中排名前十,超越比較基準19個百分點。其選股思路在公司整體風格基礎上更有獨到之處,一季報顯示其重倉行業為元器件、傳媒、化工等,結合對應重倉股看,都抓住了本輪熱點。

中型公司表現較好的國泰基金一季度重倉行業是傳媒(凈值占比4.38%)、中藥(4.05%)、醫療器械(2.87%)、電氣設備(2.17%)、軟件及服務(2.05%),持股集中度較低。小型公司第一名平安大華一季度則集中在中藥(凈值占比16.93%)、機械(14.61%)、電力(6.79%)、食品(3.62%)、生物制品(3.56%)等幾個行業上,可以看出平安大華從中藥板塊賺到不少超額收益。

基金公司布局思路體現今年熱點

從股市表現來看,一季度,在經濟結構轉型和實體經濟弱復蘇的推動下,市場呈現明顯的結構性行情,與城鎮化、大病醫保、大眾消費品、科技環保及新興產業等概念相關的行業成為主要熱點,因此重倉這些行業的基金把握住了本輪行情。根據天相數據,一季度漲幅突出的一級行業有(按天相一級行業劃分):醫藥、信息技術、公用事業、綜合、消費品及服務。從細分行業來看,前述基金表現突出的原因更為清楚,一季度漲幅靠前的細分行業有(根據申萬二級行業劃分):食品加工制造(34.3%)、水務(34.14%)、生物制品(28.76%)、中藥(26.54%)、醫療器械(18.64%)、電子制造(18.36%)、石油化工(16.24%)、計算機設備(15.75%)、網絡服務(15.5%)、通信設備(13.56%)等。

績優公司在一季度和全年的布局思路是否有跡可尋?據此前公開消息顯示,易方達今年的選股思路主要依據三條主線:一是具備“護城河”的高成長股票仍是新興市場的永恒主題,在消費、醫藥等持續成長類行業中,在產品品質、渠道和品牌三方面構筑核心競爭力的持續成長型企業仍是長期投資的重點;二是真正低估值、行業基本面穩定的價值型股票,這類股票集中在以銀行、地產為代表的傳統周期價值型行業;三是在傳統行業中,關注行業競爭格局改善、市場集中度提升、凈利率趨勢性上升的龍頭企業,例如,在空調、客車、卡車等傳統輕資產制造業中,已形成了寡頭競爭的格局,其領頭企業已在周期價值型行業中變成了持續成長型公司,這類公司值得重點投資。

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