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基金評級機構須加入證券業協會

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

11月17日,證監會在網站上發布了“第64號令”――《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》,其中包括了對基金評價機構和評價人員、基金評價業務、基金評價結果的引用等制定了32條暫行辦法,該辦法自2010年1月1日起施行。

據知情人士表示,關于《暫行辦法》的細則將會在30個工作日內發布。

新規要求基金評級機構必須為中國證券業協會會員,而記者了解,目前除了券商外,絕大多數基金評級機構并未加入該協會。

此外,新規明確規定,對基金的評級期間不得少于36個月,這也意味著基金短期排名即將終結。

“我們正在調整數據庫并修改網站上的公開數據,以盡快符合相關的規定”,好買基金研究中心負責人楊文斌告訴記者,自《暫行辦法》發布后,他們開始刪除一些短期的基金排名數據,為了更好地引導投資者長期性的投資理念。

銀河證券基金研究中心胡立峰也表示,逐一調整現有評價業務中與《暫行辦法》不符合的地方,進一步豐富和完善基金評價體系,盡快準備好中國銀河證券基金評價業務文檔和計算機系統的技術文檔,及時向協會和證監會進行備案。

券商可能一枝獨秀

作為市場的參與者,基金公司與券商、以及第三方評價機構,均有著千絲萬縷的利益關聯,如何制約此間關系,從而保證評級結果的準確性和客觀性,也是基金評級新規面臨的嚴峻課題。

以券商為例,大多數時候,券商是作為“賣方”出現在基金公司面前。一方面,券商銷售交易部門希望基金公司在其開設賬戶,賺取交易傭金;另一方面,基金公司也是券商研究報告的主要購買者。

“券商對基金公司有分倉交易,會不會提高基金評價評級等,這些都是對我們業務與工作的誤解。”胡立峰表示,因為證券公司是擁有全牌照的機構,所以可以同時做這些業務,但他們嚴格區分了基金評價、基金研究和基金咨詢這三塊業務。

他繼而表示,往往市場上,會將券商向客戶和市場公布的基金研究報告和基金推薦報告當作是評價。而其實,評價報告100%是由計算機系統做出的,任何人都無法進行任何的修改。

而另一方面,與券商的“乙方”地位相比,第三方機構一般不會直接從被評級的對象即基金公司獲取利益,但由于有盈利壓力,也不可能完全獨立,一般是通過向市場的其他參與方收費來實現收入。

例如,美國的第三方機構,大多采取向客戶收費和向機構收費的兩種盈利路徑。而在投資者尚未成熟的中國,前者顯然難以行得通。“評級往往都是這種機構免費提供服務的一項內容,本來這項業務就不是以贏利為目標,更多的是樹立公信力和影響力”,上述資深人士表示,哪怕第三方也和評級對象存在廣泛的利益聯系,但比起券商,第三方的立場更為中立。

1早在2007年,監管部門就曾推出措施,淡化基金公司與券商的利益關系。根據當時證監會發布的《關于完善證券投資基金交易席位制度有關問題的通知》,“不同基金可共用一個交易席位”、“基金公司不得以任何形式向證券公司承諾基金在席位上的交易量”,此外,監管部門明確規定,一家基金公司通過一家證券公司的交易席位買賣證券的年交易傭金,“不得超過其當年所有基金買賣證券交易傭金的30%”。

此次,證監會祭出新規,力推“類牌照管理”,規范此間的利益機構。

上述辦法在第六條明確規定,基金評價機構應當加入中國證券業協會――“基金評價機構應當在本辦法施行后30個工作日內或開始從事基金評價業務后30個工作日內按照協會公示的要求向協會提請辦理入會手續。”

而要想正常開展正式業務,“基金評價機構應當在加入中國證券業協會后15個工作日內向中國證監會報送書面材料進行備案。”

胡立峰認為,《暫行辦法》要求基金評價機構要成為證券業協會會員,接受證券行業的自律監管,從事基金評價業務的人員要納入證券從業人員資格管理體系。通過這兩大規定有利于建立基金評價行業自律機制,有利于發揮行業協會的自律監管作用。

“這次會不會只批準券商呢?我們也擔心成不了會員,就拿不到牌照,而且目前看來,我們可以成為會員的希望很小。”不止一位基金評級機構人士向記者表示,“畢竟,證券業協會的會員主體是由券商組成的,我們很擔心有傾向性,對第三方機構的申請不利。”

他們認為,最后獲得評價資格的會以券商為主,即使防火墻再好,這也難以避免對行業下游來評行業上游的質疑。

目前,中國證券業協會名單之上,只包括107家券商、61家基金公司、95家咨詢機構、5家資信評估機構、3家資產管理公司,以及54家特別會員,尚沒有一家完全的基金評級機構。

“目前成為中國證券業協會會員的標準還沒有出來,可能會在稍后的細則中公布。”某基金評級機構高管告訴記者。

而對于晨星這樣的基金評級機構來說,由于是外資身份,也需要直面牌照之虞。

相對于“類牌照管理”,有行業人士建議,也應該在規范基金評級機構自身運作流程上著手。

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