歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

大力發展直接融資推動經濟轉型升級

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

根據《金融業發展和改革“十二五”規劃》,“十二五”時期,在繼續顯著提高直接融資比重的政策支持下,非金融企業股票和債券融資占社會融資規模比重預期將顯著提高。規劃明確提出到“十二五”期末,將非金融企業直接融資占社會融資規模比重提高至15%以上。

當前,我國金融市場結構嚴重失衡,具體表現就是間接融資在社會整體融資規模中“一家獨大”。截至2011年底,銀行貸款占社會融資總額的54%,企業股票市場和債券余額僅占29%,該比例分別低于同期美國和英國的73%和62%,也低于德國和日本。由此可見,提高直接融資相對于間接融資的比重,已成為我國金融業發展轉型亟待解決的問題。

擴大直接融資,自1996年以來一直是政府強調的政策要點。但在“擴大直接融資”命題的背后,有若干政策上的誤區需要加以辨析。首先,在股票和債券這兩大“主流”直接融資工具中,需要更加重視后者而非前者,因為目前我國股市融資規模已位居世界前列,并且債市的規模與潛力都遠高于股市,因此應把債券市場的發展作為首要任務。其次,擴大直接融資,需要重視民間借貸的“陽光化”。據相關數據統計,截至2011年中期,我國民間借貸資本規模約3萬億元至5萬億元,可見在我國經濟轉軌的特殊背景下,民間借貸已成為社會融資體系的重要補充。因此,民間借貸的“陽光化”,可成為擴大直接融資比重的重要推動力。最后,目前,我國一些傳統直接融資工具發展滯后,比如商業信用等。為此,除了要促進傳統直接融資工具發展之外,例如資產證券化、融資租賃以及金融衍生工具等新型直接融資產品,也應作為擴大直接融資渠道的對象。

與此同時,大力發展直接融資渠道,有利于我國金融體系的結構更加完善,同時也有利于促進經濟結構的轉型升級,主要體現在:

第一,大力發展直接融資,可以減輕銀行的負擔,并釋放銀行的信貸風險,這樣有利于銀行加速業務轉型,提高自身的競爭力。目前,我國社會融資規模主要依賴于銀行貸款,導致商業銀行在我國金融體系中過于強勢,同時銀行信貸擴張的沖動雖然在短時間內可以獲取暴利,但這種暴利是建立在規模擴張的基礎上,并且規模的擴張并沒有帶來信貸質量的提高,一旦GDP增速下滑,銀行信貸擴張的速度就會減緩,這時不良貸款就會浮出水面,銀行將面臨巨大的信用風險。

第二,目前我國資本市場的層次性存在嚴重失衡,最突出的問題就是“重股票市場,輕債券市場”。大力發展債券市場等直接融資渠道,有利于豐富產品種類,優化產品結構。這種“增量式”的金融創新也有利于促進資金在各市場之間有序流動,并提高資本市場子市場之間的聯動性和效率。因此,大力發展直接融資,有利于多層次資本市場的形成,并促進資本市場的轉型。

第三,大力發展直接融資,有利于推動產業結構調整。目前,我國中小企業“融資難,融資貴”等問題非常普遍,特別是小微企業,它們往往需要的是期限稍長的債務融資。一般而言,新興產業和戰略性產業往往孕育在中小企業當中,但風險的不確定性導致這些企業難以獲得資金的支持,而債券、風險投資、股權投資以及私募等直接融資渠道,可以為這些企業提供一套風險共擔和利益共享的機制。因此,大力發展直接融資,能夠為新興產業和戰略性產業提供必要的金融支持,并推動我國產業結構的調整及升級。

推薦閱讀

什么是中庸型融資結構

什么是中庸型融資結構中庸型融資結構是一種中等財務風險和資金成本的融資結構。在這種...

什么是代理融通

代理融通(FinancingAgent)什么是代理融通代理融通又稱代收賬款、代客...

什么是保兌倉

目錄1保兌倉概述2保兌倉融資基本程序3保兌倉融資的優勢4保兌倉融資的風險保兌倉...

什么是公司融資決策

目錄1什么是公司融資決策2公司融資決策的原則[1]3公司融資決策的程序[1]4公...

什么是再融資風險

再融資風險(refinancingrisk)目錄1什么是再融資風險2再融資風險的...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nyixcy.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
排列五走势图综合版 红警2地图 球探篮球比分直播网 蓝奏云能赚钱拿 彩34安卓 11.11足球直播预告 音乐治疗赚钱 竞彩比分直播和赔率 龙王捕鱼2 贵州麻将玩法 福建31选7 佳佳山东麻将app下载 7k7k小游戏捕鱼王 东方6+1 电视广告赚钱游戏 北单 捞金商务赚钱