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直接融資十年增17倍企業債券規模十年增35倍

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

社會融資規模快速增長

記者苗燕李丹丹

貸款之外的融資方式對貸款替代效應明顯

央行13日對外公布的2002年以來的社會融資數據顯示,2002年到2011年間,我國社會融資規模由2萬億元擴大到12.83萬億元,人民幣貸款以外的其他方式融資對貸款的替代作用明顯,尤其是企業債券和非金融企業境內股票融資,2011年末較2002年增加了17.1倍。

央行調統司負責人指出,隨著金融創新快速發展,未來人民幣貸款占比有可能更低。

這是央行首次公布10年來的該組數據。

企業債券規模十年增35倍

統計顯示,2002年以來我國社會融資規模快速增長,有力地支持了我國經濟持續平穩較快發展。社會融資規模10年來的年均增長達到22.9%,比同期人民幣各項貸款增長率高6.1個百分點。2011年社會融資規模與GDP之比為27.1%,比2002年提高10.4個百分點。

此外,金融結構呈現多元發展,人民幣貸款以外的其他方式融資數量和占比明顯上升,金融對資源配置的積極作用不斷提高。

數據顯示,10年來,人民幣貸款占比顯著下降。2011年新增人民幣貸款7.47萬億元,是2002年的4.04倍;人民幣貸款占社會融資規模的比例由91.9%下降至58.2%。而除人民幣貸款外的其他方式融資為5.36萬億元,是2002年的32.7倍,占同期社會融資規模的41.8%,比2002年上升33.7個百分點。

直接融資快速發展,市場配置資金的作用不斷提高。2011年企業債券和非金融企業境內股票合計融資1.80萬億元,是2002年的18.1倍;合計占同期社會融資規模的14.0%,比2002年提高9.1個百分點。企業債券融資規模由2002年的367億元增加至2011年末的億元,增加了35倍。相比之下,非金融企業境內股票融資由2002年的628億元增加至4377億元,十年間增加了近5倍。股票融資規模的高點分別出現在2010年、2011年和2007年。

數據顯示,非銀行金融機構對實體經濟的支持力度也在迅速加大。2011年小額貸款公司新增貸款1934億元,比2009年增長1.5倍,相當于一家中型股份制商業銀行一年的新增貸款規模。

表外業務融資功能顯著增強

近年來,我國金融總量快速擴張,金融結構多元發展,金融產品和融資工具不斷創新,證券、保險類機構對實體經濟資金支持加大,商業銀行表外業務對貸款表現出明顯替代效應。統計顯示,十年來,金融機構的表外業務融資功能顯著增強。2011年實體經濟通過未貼現的銀行承兌匯票、委托貸款信托貸款從金融體系融資合計達2.53萬億元,而在2002年這些金融工具的融資量還非常小。

尤其是委托貸款、未貼現的銀行承兌匯票,十年來增長迅速。2011年末,委托貸款達到億元,較2002年增加了億元,增加了72倍,已成為繼人民幣貸款、企業債券融資之后的第三大融資工具。

央行調統司負責人指出,表外業務資金最終都會通過信托貸款、委托貸款、銀行承兌匯票、企業債券、股票等金融工具投放于實體經濟,因此,將人民幣貸款之外的工具納入社會融資規模,有利于促進金融宏觀調控更具有針對性和有效性。

央行調統司負責人透露,隨著我國金融市場發展和金融創新深化,實體經濟還會增加新的融資渠道,如私募股權基金、對沖基金等。未來條件成熟,可將其計入社會融資規模。

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