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質押目的多樣部分質押疑似“變現”

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

隨著市場環境的變化,股權質押被一些創業板公司大股東賦予了更多目的。2010年以來,創業板股權質押行為日益盛行。統計顯示,自創業板成立至今,有59位公司大股東進行了股權質押,質押股份合計21.78億股,占他們持股總數的比例為49.96%。按照9月27日收盤價計算,這些大股東質押股權的市值高達224.61億元。而股權質押的質權人不乏融資公司、投資公司和個人,大股東除了為借款維持經營之外,股權質押的目的正漸趨多元化。

質押目的多元化

9月20日,富春通信()發布公告,實際控制人繆品章因資金需求將持有的限售股749.60萬股質押給了5位自然人,分別是張再定、李鋰、王碧波、范春梅和曹麗英。繆品章此次質押的股份,占其個人持股的73.3%。除了李鋰與海普瑞()董事長重名外,其他幾位在公開資料里均未出現過。

創業板的股權質押源自2010年年初,在此后的兩年時間里,質權人全部是傳統的金融企業――信托公司、銀行等。2012年以來,創業板的質押行為迅速升溫,截至9月27日,已有84位股東公告了141筆質押信息,接近2010年-2011年的質押信息數量總和。

尤為值得注意的是,今年以來,原本“單純”的質權人隊伍突然涌入了許多新面孔,這也是刺激質押行為增多的重要原因之一。

今年2月,向日葵()連續發布三份股權質押公告,控股股東吳建龍將其持有的3300萬股質押給浙商證券,將1352萬股股份質押給王重良;股東香港優創國際投資集團將其持有的796.83萬股質押給國信證券(香港)融資有限公司。這是創業板公司股東第一次將股權質押給個人,市場對于王重良的身份有諸多猜測。據稱其可能為寧波私募大佬,早期曾大量持有寧波富達()原始股。

業內人士指出,一般來說,股東質押股權是為了獲取資金,質權人多為銀行和信托公司等擁有信貸功能的金融機構。然而,如今大股東除了維持經營之外,借款目的更加多元化,包括以貸養貸、證券投資等,這些投資不符合銀行和信托機構的風控要求。由此,質押市場出現了以投資為目的的質押方,對于投資風險和資金用途要求不嚴,但是利息水平較高。

今年8月,三五互聯()控股股東龔少暉因資金需求將其持有的1600萬股質押給了海通創新證券投資有限公司。資料顯示,海通創新證券投資有限公司是海通證券()于今年4月剛剛成立的子公司,專門從事金融產品等投資業務,注冊資本30億元。

個別股東質押行為頻繁

公開資料顯示,三五互聯控股股東龔少暉堪稱一位“質押專業戶”,近年來已經先后6次質押股權,質押的對象除了海通創新證券投資有限公司之外,還包括海南省信托有限公司、蔡麗萍、陳麗娟、華瑩、陳雪琴等機構和個人(個人質押出現在今年4月之后)。

盡管距離解禁日期還很遙遠,不過向日葵控股股東吳建龍已將多數股權質押。經過頻繁的質押,9月6日公告顯示,吳建龍在將1486萬股股權質押給浙商證券之后,其持有的2.09億股股權中,已有95.49%的股份進行了質押,占向日葵總股本近四成。按照9月27日收盤價計算,吳建龍質押股權的市值高達11.65億元,高居創業板股東質押榜單首位。

實際上,像龔少暉、吳建龍這樣進行股權質押的創業板控股股東并不少見。統計顯示,自創業板成立至今,59位大股東進行了股權質押,質押股份合計21.78億股,占他們持股總數的比例為49.96%。按照9月27日收盤價計算,這些大股東質押股權的市值高達224.61億元。

還有一個有趣的現象是,除了向日葵今年以來走勢一直低迷之外,其余質押股權數量較多的創業板公司均有較大漲幅。開曉勝、華仁世紀集團、海淀科技發展公司、賈躍亭、金龍控股集團分別是盛運股份()、華仁藥業()、三聚環保()、樂視網()和金龍機電()的控股股東,質押股份市值位居第二位至第六位。這5家創業板股票今年以來的漲幅均超過20%,平均漲幅高達37.09%。

業內人士表示,股權質押是一種正常的金融行為,不過如果創業板公司大股東出現頻繁質押或超比例質押的行為,則可能會對市場造成負面影響。一方面,投資者會擔心大股東可能名為質押實為變現,導致股價出現波動;另一方面,上市公司通過并購重組獲得新發展機遇時,注入資產可能估值偏高,淪為大股東的“提款機”。

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