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債券質押式回購基礎知識介紹

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

一、什么是債券質押式回購

債券質押式回購是指以債券為權利質押而進行的短期資金融通業務,旨在滿足融資方在一定期限內的融資需求。具體而言,融資方為獲得資金,以債券作為質物進行質押,融資額度依據相應標準券折算比率計算確定。在交易雙方約定的回購期屆滿后,融資方返還資金給融券方,并解除質押。

二、債券質押式回購的交易流程有哪些?

債券質押式回購的具體流程如下:

1.回購委托。投資者應通過委托證券公司的方式參與債券質押式回購交易。

2.回購交易申報。根據投資者委托,證券公司向證券交易所主機做交易申報,下達回購交易指令。

3.交易系統前端檢查。交易系統將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實時最大可融資額度進行比較,如果融資要求超過該證券賬戶實時最大可融資額度,則屬于無效委托。

4.交易撮合。交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對,回購交易達成,交易所主機按成交金額實時扣減相應證券賬戶的最大融資額度。

5.成交數據發送。T日閉市后,交易所將回購交易成交數據和其他證券交易成交數據一并發送中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱“中登公司”)。

6.標準券核算。中登公司每日日終以證券賬戶為單位進行標準券核算。

7.清算交收。中登公司以結算備付金賬戶為單位,將回購成交應收應付資金數據,與當日其他證券交易數據合并清算,軋差計算出證券公司經紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額,并在T+1日辦理資金交收。

三、可作債券質押式回購的債券品種和交易期限有哪些?

目前可作債券質押式回購的債券品種包括:國債,地方政府債,符合規定條件的公司債券、企業債券、可轉債、分離債等。

債券質押式回購交易設1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等回購期限。

四、個人投資者是否可以參與債券質押式回購?

根據《上交所債券市場投資者適當性管理暫行辦法》規定,個人投資者可以參與債券質押式回購的融券交易。具備下列條件的個人投資者,經申請成為專業投資者后才可參與債券質押式回購的融資交易:

1.證券賬戶凈資產不低于人民幣50萬元。

2.具備債券投資基礎知識,并通過相關測試。

3.最近3年內具有10筆以上的債券交易成交記錄。

4.與證券公司書面簽署《債券市場專業投資者風險揭示書》,作出相關承諾。

5.不存在嚴重不良誠信記錄。

五、個人投資者如何進行債券質押式回購?

1.個人投資者在上交所市場參與債券質押式回購,必須選定一家證券公司作為其受托人并簽訂全面指定交易協議。

2.根據《上交所債券市場投資者適當性管理暫行辦法》規定,符合一定條件的個人投資者可以將符合相關規定的債券作為債券質押式回購交易的質押券,通過交易系統提交質押券入庫申報,進行融資交易即正回購。當日買入的債券當日即可以進行質押券申報。當日申報入庫的質押券,當日可在競價交易系統進行相應的債券質押式回購交易。個人投資者應當委托證券公司代理進行債券申報入庫和出庫轉回質押券。

3.個人投資者也可以主動出借資金,獲取一定的利息,進行融券交易即逆回購。

六、債券質押式回購交易申報的買賣方向?

在債券質押式回購交易申報中,融資方按“買入”予以申報,融券方按“賣出”予以申報。

七、個人投資者如何在上交所競價交易系統申報回購交易?

個人投資者進行債券質押式回購交易,其申報應當符合下列要求:

1.申報單位:手(1手=1000元標準券)。

2.計價單位:每百元資金年化到期收益率(%),報價時省略百分號(%)。

3.申報價格變動單位:0.005整數倍。

4.申報數量:100手或其整數倍,單筆申報最大數量不超過1萬手。

5.申報價格按照交易規則的規定執行。

八、債券質押式回購交易有哪些風險控制措施?

具備相關條件的個人投資者經申請成為專業投資者參與債券質押式回購的融資交易,應關注以下事項:

1.融資交易的回購標準券使用率不得超過90%。

2.融資交易的回購放大倍數不得超過5倍。

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