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中信并購基金徐菠:十二五期間境內并購規模將達6.5萬億

2013-11-05 14:52:36
來源:網絡

圖為中信并購基金管理有限公司董事總經理徐菠

投資界8月8日消息,在清科集團舉辦的“2013中國股權投資與并購年會”上,中信并購基金管理有限公司董事總經理徐菠表示,并購市場非常巨大,據中信證券預測在十二五期間,境內并購投資的規模將達到6.5萬億。

以下為現場文字實錄:

大家好,我是中信并購基金董事總經理、投決會成員徐菠。中信并購基金,屬于中信證券,這個基金最主要的側重點是在三塊,第一是控股權收購,第二行業整合,第三做夾層。中信并購基金是去年6月份獲得證監會的批準,去年年底完成首輪交割。這個基金的投資人有三類,分別是:政府的一些平臺、公司;一些有規模的民營企業;一些國企。

根據中信證券的分析和研究,我認為并購市場非常巨大,據中信證券測算在十二五期間,境內并購投資的規模將達到6.5萬億。而實際上很多企業的并購資金都來自自有基金和少量的并購貸款,所以大家在這個過程當中資金的解決方案是非常有限的。

另外并購的過程當中的并購服務也是非常缺失的,所以中信順應這個市場,組建了中信并購基金。在退出方面,現在IPO不是特別的通暢,很多VC基金逐步到期,因而這個過程當中,可能通過并購的方式退出,我希望并購基金對此能有所幫助。

此外企業在發展過程當中,本身需要并購服務和資金上的支持,我相信并購基金在這個過程當中也能起到一些作用。

 并購基金和成長基金,所投企業的周期不一樣,成長基金所投企業處于成長期,并購型的企業是處于成熟期。做IPO更看企業的盈利情況、成長情況,而成熟型的企業,可以從兩方面來看,一是它業績比較優良,這是比較理想的投資選擇;二是這個企業處于比較困難的階段,這樣的企業也是并購基金可以并購的對象之一。

 并購基金并購基金并不都是控股權收購,我希望未來可以做成黑石、凱雷這樣的,目前中信并購基金做得比較多的是跟行業的龍頭進行聯合,進行一種行業的整合,提供一些資本市場的解決方案。

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