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基金下行風險更應關注中銀中國精選弱市堅挺(8月14日)

2013-11-05 14:52:33
來源:網絡

上海證券報金獎理財專區的金獎基金平臺為投資者篩選出業績穩健、風險控制良好的優秀基金組合,今年以來市場環境復雜,不同風格基金業績相差迥異,該組合大幅跑贏滬深300指數,在控制風險的前提下,為投資者帶來了穩定的資產增值。

(股基組合8月14日最新表現)

(債基組合8月14日最新表現)

8月14日A股市場呈現小幅沖高回落,權重板塊的低迷表現拖累股指,題材概念股炒作風重燃,帶動創業板指數繼續小幅反彈。金獎基金組合的股票型基金方面,博時回報靈活配置混合型基金凈值無變化,興全社會責任股票型基金跌0.44%,中銀中國精選股票型基金漲0.09%,匯添富民營活力股票型基金漲0.33%;債券型基金方面,招商產業債券跌0.1%,銀華純債信用債券跌0.19%,廣發聚利債券跌0.36%。

市場反復波動,風險無處不在,但投資者在考察一只基金時,往往只關注其業績表現,卻忽略了重要的一點,就是下行風險。事實上,優秀的基金經理往往會將風險擺在和收益同等重要的位置上。試想,一只業績波動性很大的基金,即便其獲得了較大的累計收益,恐怕也會在無數的日子里令持有者“徹夜難眠”。

金獎基金組合中,將風險控制做得最為淋漓盡致的,恐怕非中銀中國精選基金莫屬。基金經理在倉位上始終保持著低于同類、更加謹慎的比例,基本上維持在70%左右,配置思路是做到進可攻退可守。比如在2009年的牛市行情中,其將股票倉位控制在70%以上,2010年上半段股市持續下跌時,果斷將倉位調整至50%左右,又在下半年行情反轉時將倉位逐步提升至70%左右。2011年市場走勢疲軟,其繼續采取低倉位運行策略以規避系統性風險;2012年及今年以來的行情更為復雜多變,基金經理仍能根據不同的市場階段,靈活調整倉位。興全社會責任基金在風險控制上做得同樣出色。比如2011年,基金經理將倉位維持在低于行業同類水平的70%左右,又在2012年第三季度市場震蕩下行的行情中,降低倉位至66.42%,較上一季度調整幅度近20個百分點;第四季度股指觸底反彈,其及時加倉至90.25%,充分分享了整個上漲行情。

這種謹慎的操作策略雖然有時由于時機把握不夠準確,而在市場上漲時令短期收益落后于同類基金,但從投資者的角度出發,在下跌市中使得基金凈值免遭過大損失往往顯得更為重要。

結合市場近日的表現來看,雖然周期股并未呈現全面復蘇跡象,但部分先知先覺的投資機構已經開始悄悄加倉周期股,并對前期獲利頗豐的成長股進行獲利了結。無論是上半年以來超配新興產業,還是短期大幅加倉周期板塊,對于部分基金來說,在目前的市場環境下恐怕很難做到均衡配置。但無論在何種情況下,穩健型投資品種都會較大程度的考慮下行風險,并積極采取措施,盡量規避凈值的大幅波動。(作者系上海證券報金博士導師團成員王彭)

(上海證券報金獎理財股基組合)

(上海證券報金獎理財債基組合)

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