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中銀基金主觀臆斷上海家化估值涉侵害持有人權益

2013-11-05 14:52:33
來源:網絡

證券時報網(月27日訊

近期,上海家化“內訌門”成為市場關注的焦點。但各方更多的關注了管理層與大股東之間的矛盾與分歧,對于公募基金在這件事中處理方式存在的問題卻重視不夠。

中銀基金下調上海家化估值20%

5月14日,公司停牌,眾多持倉的公募基金大體有三種應對方案:一是計提兩個跌停,二是計提一個跌停,三是什么都不做。此外,還有以某一價格比如60元計價的。

截至2013年一季度,中銀基金管理公司旗下的中銀持續增長股票型基金持有上海家化1043.79萬股,位列第六大股東。

5月14日,中銀基金管理公司公告稱,“經與相關基金托管銀行協商一致,本公司決定自2013年5月14日起,對旗下基金持有的上海家化股票的估值價按其停牌前價格下調20%計算(55.99元)。在上海家化后續停牌期間發生重大事項時,本公司將會及時修訂其估值價格。自上海家化復牌之日起且其交易體現了活躍市場交易特征后,本公司將恢復按市場價格進行估值,屆時不再另行公告。”

此舉意味著上海家化僅僅停牌一日,但中銀基金持有人卻需要提前面對兩個跌停的損失。

涉嫌侵害持有人利益

據股市動態分析報道,對于中銀基金的行為,業內人士普遍表示不認可。“第一,上海家化只停牌了一天,基金公司即使對股票走向不樂觀,但依然沒有理由制定超出一天跌幅的價格,一天最多跌10%,你有什么理由給計提20%二是在第二天復牌之后,股票有了市場價格,市場價格就是公允價格,此時為何不按公允價格計價,而是按照自己估值估值和公允價格之間該如何取舍三是眾多公募幾乎沒有當天收盤前發布公告的,導致下單贖回的投資者沒法撤單,想要贖回的人被關在里面,因為虧損已經發生了,而且是兩個交易日的。這其中的價差誰來承擔在當天晚上發布公告,對于當天投資者是否不公平晚于交易時間的公告是否能有效追訴公告之前的市場價格、基金及投資者行為”對于基金公司的行為,瑞泰人壽投資經理、《股市動態分析》專欄作者李文杰表示質疑和不理解。

李文杰表示,此惡例一開,意味著基金可以沒有顧及的以估值代替公允價格,當看空哪只股票時,先計提兩個跌停,把所有人都關在里面,大家一起受損失。你當天贖回么,那好,我晚上發公告,讓你也承擔損失,這是典型的公募在自己的利益與投資者利益之間發生了明顯的偏向。

分析人士指出,基金公司為了規納以不惜做很多事。對于復牌后可能產生的損失,基金公司往往采取下調估值的策略。然而,對于復牌后可能的漲停,基金公司卻鮮有作為。因此,有投資者詢問,“美的電器停牌那么久,你還說預計復牌后有7個漲停,那么我們不要等復牌了慢慢漲,我們先計提7個漲停板,然后讓我先出來,好不好”

基金公司一定不會這樣做,因為對于基金公司而言,持有人賺錢與否是次要的,關鍵是份額要存在,不然如何收取管理費

因此,有網友調侃道,“哪天我也發個一百億的基金,先把所有股票計提兩個跌停,把你們都關在里面,陪著我慢慢熬……”

中銀持續增長基金持有人可考慮起訴基金管理人

業內人士表示,任何計提超過停牌日期最大跌幅的計提行為,都是不合理的。尤其是短期停牌事件,停牌一天,你計提兩個跌停是沒有依據的。有了公允價格,為何還要用自己的估值如果提前發布公告,讓持有人有時間做應對也好,偏偏是收盤到后了晚上才發公告,持有人根本無法應對。

事實上,上海家化復牌后,僅僅在5月15日出現了一個跌停,5月16日便上漲3.32%。

對此,有律師建議,如果投資者或機構持有中銀持續增長基金,在5月14日贖回遭受損失的,可以考慮起訴基金管理人,要求賠償損失。

(證券時報網快訊中心)

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