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爭食分級基金大餐基金公司引入做市商(圖)

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

PHOTOTEX/供圖

證券時報記者朱景鋒

為活躍分級基金交易,基金公司公開宣布對分級基金做市商的獎勵措施。

分級基金依靠其獨特的設計和杠桿交易日益成為市場主流交易品種,總體規模連續逆勢增長,這一大蛋糕引來各家基金公司紛紛搶食。不過,目前不少分級基金交易極度不活躍的現狀使得不少基金公司大傷腦筋,引入做市商成為部分基金的選擇。

基金公司宣布

做市獎勵措施

據統計,目前杠桿基金交易形成兩大陣營,以銀華銳進、申萬進取等規模較大的杠桿基金成為流動性最好的類別,每天成交量超過億元,吸引了眾多投資者參與買賣。而更多的杠桿基金由于規模太小,成交不活躍,最小的場內份額不足1千萬份。發行規模過小、上市后流動性不佳成為多家基金發展分級基金的攔路虎。

“我們計劃從10月25日到2013年3月30日,對所有證券營業部對我公司分級基金B類份額的交易量,會和券商總部合作給予3倍的交易量資源配置。此外,對于重點合作交易量比較大、銷售比較好的營業部,會有相關后續服務措施。”日前,在某大型基金組織的券商分級基金交易策略研討會上,該基金公司向眾多券商和營業部宣布了旗下杠桿股基做市的獎勵措施。

據悉,該基金公司之所以對旗下分級基金交易引入做市商,主要是為了增加該分級基金交易的活躍度,吸引更多投資者參與買賣,減少投資者通過贖回的方式退出,避免被邊緣化。

實際上,擔心交易不活躍規模縮水,是眾多分級基金管理者的共同擔憂。“雖然分級基金大量推出只有短短幾年時間,但分化已經十分明顯,除了個別主流品種交易活躍之外,多數分級基金成立規模較小,存在先天不足,上市后部分贊助資金撤出規模再大幅下降,導致每日成交量較小,制約了其規模的擴張和交易活躍。”深圳某券商基金分析師表示。

部分基金公司

先行引入做市商

面對這一難題,一些有實力的基金公司已經像上述大型基金公司那樣采取了行動,請專業投資者擔任做市商是目前切實可行的措施。

近期,就出現了某機構專用席位頻繁買賣工銀500B份額的行為,該機構單日賣出額或買入額往往占到該基金成交額的60%以上,做市提供流動性特征明顯。

據工銀瑞信相關基金經理透露,該基金確實有券商充當做市商的角色,做市商承擔著活躍交易的功能,也有利于市場發展,交易所對這種做法也很鼓勵。

盤面顯示,工銀500B交易量自9月份以來連續大幅增長,其中大部分是做市商貢獻的,在該做市商的努力下,工銀500B份額自8月底創新低后出現大幅回升,截至上周五,工銀500B份額較最低點增長一倍以上。

不過,基金公司請機構做市代價不菲,對很多小公司來說,可能難以承受。擁有兩只分級股基的信誠基金相關人士就向記者表示,自去年底到今年一季度,該基金公司曾在各地組織券商舉辦了100場分級基金專項培訓,也曾打算請券商做市,但由于券商要價太高,最終沒能成行。

作者:朱景鋒

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