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外匯投資課堂:實際匯率

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

實際匯率

即在名義匯率基礎上剔除了通貨膨脹因素后的匯率。有以下兩層意思:

一是指用兩國價格水平調整后的雙邊匯率,這是通常實際匯率的含義,公式為:s=S?P*/P,其中s表示實際匯率,S表示名義匯率(直接標價法下),P*表示外國價格水平,P表示本國價格水平;

另一是指事實上的匯率,將政府實行的貿易政策對有關主體的影響考慮進去之后的匯率,如政府對出口進行補貼,則對本國的出口企業而言,其事實上面對的匯率(即實際匯率)為:S以本幣表示的補貼額/以外幣表示的出口額,S的含義同上。

基本分類

實際匯率(realexchangerate)是相對于名義匯率而言的,根據不同的需要,實際匯率有多種不同的定義。

第一種定義是外部實際匯率;

第二種定義是內部實際匯率;

第三種定義的實際匯率是指名義匯率加上或減去財政補貼或稅收減免;

第四種定義的實際匯率是指名義匯率減去通貨膨脹率;

第五種實際匯率的定義包含了兩國的勞動生產率對比。

實際匯率與名義匯率

名義匯率是指在社會經濟生活中被直接公布、使用的表示兩國貨幣之間比價關系的匯率。名義匯率是又稱“市場匯率”。“實際匯率”的對稱。一種貨幣能兌換另一種貨幣的數量的名義匯率,通常是先設定一個特殊的貨幣加美元、特別提款權作為標準,然后確定與此種貨幣的匯率。匯率依美元、特別提款權的幣值變動而變動。名義匯率不能反映兩國貨幣的實際價值,是隨外匯市場上外匯供求變動而變動的外匯買賣價格。

實際匯率是用兩國價格水平對名義匯率進行調整后的匯率,即eP*/P(其中,e為直接標價法的名義匯率,即用本幣表示的外幣價格,P*為以外幣表示的外國商品價格水平,P為以本幣表示的本國商品價格水平)。實際匯率反映了以同種貨幣表示的兩國商品的相對價格水平,從而反映了本國商品的國際競爭力。

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